创造最佳交易业绩，需要学会哪些方法？|《超级交易员》系列九-8846威尼斯

#保持简单#

这适用于生活中的许多事情，包括你在交易或投资中可能做的任何事情：把事情简单化。你越想把事情复杂化，你就越难成功。保持事情简单，在生活中和市场中都有效。

你的大脑只能有意识地容纳大约七块信息。你的意识无法容纳比这更多的信息。如果有人给你一串10个两位数的数字，你可能会发现，由于容量的限制，你很难记住其中的5个以上。如果你试图在市场上做一些复杂的事情，需要使用比你现有容量更大的容量，你很可能会失败。

保持简单并不意味着你不能使用电脑来整理市场上的大量信息。相反，我强烈推荐使用电脑。但是，这意味着你的方法论和日常任务不必是火箭科学。事实上，你尝试做的越多，成功的可能性就越小。

我曾为一位经纪人交易员做过心理测试，他在所有参加过我心理测试的投资者中排名倒数第 1%。他压力大、内耗多、组织能力差、没有系统、态度消极，可能还有其他你能说出的一切问题。我随后与他进行了10分钟的咨询，但他确实需要几天时间。对他来说，最关键的问题是，面对桌上的所有东西，他感到不知所措。股票那么多，他怎么能找到好股票？客户的目标和动机都相互冲突，他怎么能按照计划行事？他的生活一团糟。

这位经纪人需要做大量的心理工作。他的生活一团糟，因为他的头脑处于混乱状态。简化头脑中的混乱，就能简化生活中的混乱。你可以从决定你想要的生活（即你的梦想生活）开始做起，然后只专注于梦想生活中的一两个简单目标。

其次，他需要一个简单的系统来跟踪自己的交易，最好是一个长期系统，每周只给他几个信号，只要求他在收盘后看看市场。这样，他每天只需做出一次个人决定，远离混乱的市场。这套系统可以很简单，比如在110天通道突破时买入，将周波动率作为最坏情况下的离场点，从收盘开始追踪，作为获利止损点，并且在任何交易中的风险都不超过股本的1%。就他而言，他需要对自己和市场的所有信念进行一次调查。通过调查，他可以开始设计适合自己的交易方法。

这些都是简单的步骤。成功源于遵循简单的步骤。当你明白这一点并付诸实践时，你的业绩就会大幅提高。

#了解交易的圣杯#

让我们来看看启发式判断。正如我所提到的，我们处理信息的能力是有限的。事实上，我们在有意识的情况下可以容纳七块信息。在压力下，当血液从大脑流向身体的主要肌肉以应对即将到来的危险时，这个数字就会急剧下降。在当今世界，危险通常是精神上的，跑得更快并不能帮助我们应对交易中的危险。

作为交易者，我们需要处理的信息总量每年都会翻番，但我们的能力却保持不变。因此，我们开发了许多处理信息的捷径。事实上，心理学家多年来一直在记录其中的许多方法，并称之为判断性启发法。

总的结论是，人类处理信息的效率非常低。事实上，一些经济学家已经开始脱离有效市场阵营，转而认为市场是低效的。市场之所以低效，是因为人类是低效的决策者。

这个结论非常好，但他们的做法却不尽人意。现在的情况是，一个新的经济学流派，行为金融学兴起了。现在，经济学家们在问："如果市场没有效率是因为人类没有效率，那么我们怎么能利用我们现在对人类效率低下的了解来预测市场会怎么做呢？" 在我看来，这是痴人说梦。

你可以把我的工作称为应用行为金融学，而我采取了不同的方法。我说，如果大多数人处理信息的效率低下，那么如果你开始让他们变得高效，会发生什么呢？比方说，人类处理市场信息的效率只有5%，尽管这对大多数人来说可能是一个很高的估计。如果我能让一个人的效率提高25%，会发生什么？如果我能让一个人的效率达到50%，甚至100%，又会怎样？

结果可能会让你大吃一惊。我之前谈到过，交易系统可以被视为r倍数的分布，其均值（即期望值）和标准差是该分布的特征。

让我们回到我们的系统，它给你带来0.8r的预期收益，每年产生100笔交易。这个系统并非不切实际。事实上，我们的样本系统只是一个勉强可以交易的系统。我见过更好的系统。然而，该系统平均每年可产生80r的回报。

如果你每次交易都冒1%的风险，那么你可能每年都能赚到100%（也就是说，1%会随着你的资产增加而变大，这就是为什么你能赚到100%，而不是80%）。

然而，由于行为效率低下，大多数人都会犯很多错误。一个错误值多少钱？我还不能确定。我们需要收集大量数据才能搞清楚，而且每个人的情况都不一样。不过，现在我们假设一个错误平均价值4r。

如果是这样，你每周犯一个错误，那么你就会有价值208r的错误，你就会在交易一个有可能给你带来100%收益的系统时亏损。相比之下，假设你一个月只犯一个错误（大多数盈利的交易者可能都是这样）。如果你每月犯一次错误，那么80r中就会损失48r，剩下32r的利润。在系统严重缩水时，你可能会放弃系统，认为它不再起作用了。

让我们看看一个月只犯一次错误的交易者。我们的系统每月会产生七到八次交易，因此我们可以说，她在执行系统时每八次交易就会犯一次错误；换句话说，她的效率是87.5%。然而，就利润而言，她在潜在的80r中只赚了32r，因此看起来她的效率只有40%。

如果她的效率能达到60%，或者80%，甚至更高，会怎么样呢？收益的增长将是惊人的。也许是时候了解一些人类常见的低效率问题，学习如何提高交易者的效率了。按照本书的建议去做，你会变得更有效率。

#在交易业务中赚钱的各种方法#

你可以发展你的企业，尤其是在资金不是问题的情况下。相反，你的问题是找到资金的最佳用途。当你想到这些方法时，它们似乎显而易见，但大多数人对它们考虑得不够。以下是实现业务增长的主要方法：

1. 首先，开发新的、改进的交易系统。每个系统，尤其是与其他系统不相关的系统，都可以帮助你获得更多利润。继续进行研究，寻找可以成为你交易研究新利润中心的新系统。顺便说一句，在某些市场条件下，你的一些系统可能会停止工作，因此有更多的系统在酝酿中总是好的。

2. 其次，寻找更多的市场来应用每个系统。比方说，你开发了一个适用于标准普尔500指数的优秀系统。它每月为你提供五次交易，预期收益为2r。这意味着，平均而言，你可能每月能从该系统中赚到10r。但是，如果该系统也适用于其他主要股市指数，并取得同样的效果呢？如果你能再增加10个指数交易，你可能每月就能赚到100r。

3. 第三，增加交易员。每个交易员只能有效处理这么多工作和这么多市场。比方说，一个优秀的交易员可以有效地交易5000万美元。当总额超过这个水平时，你的经验是，交易员的效率似乎会下降。发展业务的方法之一是拥有更多的交易员。现在十个优秀的交易员可能就能有效处理5亿美元的交易。

4. 第四，提高交易员的工作效率。假设一个交易系统每年的平均收益率为40%。你可以通过交易员犯错的次数来衡量他的效率。例如，一个典型的交易者每年可能会在一个40%的系统上犯20%的错误。

这种交易员的效率为80%，可以让你从系统中获得32%的收益。但如果你能让交易者更有效率呢？如果你对交易员进行有效的指导，使他们每年的失误率降低到5%，会发生什么情况呢？这相当于每个交易员每个系统每年提高75%的效率。通过辅导，让交易员变得更有效率，你就能极大地扩展交易业务。

5. 第五，优化头寸规模以实现目标。为此，你必须采取以下各个步骤：

♦明确确定业务目标。很多人和很多公司都做不好这项工作。

♦确定你使用的每个系统产生的r多分布。

♦模拟不同的仓位大小算法，以确定在成千上万种可能的算法中，哪种算法能最有效地满足你的目标。

♦将该算法应用到你的系统中。

例如，假设你想从分配给某个系统的资金中赚取200%。你有一个每年平均收益70r的系统。如果每笔交易的风险为分配资金的1%，你可能会发现每年可从该系统中获利70%。但是，如果你将仓位风险增加到3%，你可能会发现自己可以赚到200%。当然，扩大仓位规模会增加潜在的缩水。你需要充分认识到这种仓位规模变化的负面影响。

所有这些因素都会产生乘数效应。例如，假设你有三个交易员，每个人在三个市场中交易两个系统。每个系统在每个市场的年收益约为60r，但交易员的交易效率只有75%。这就意味着，每个系统每年在每个市场上犯错的金额约为15r。

让我们看看为公司带来了什么。我们有三个交易员乘以两个系统乘以三个市场乘以45r。如果把这些相乘，就会发现公司每年的收入是810r。现在，让我们来看看我们可以做出的各种改变的效果。

首先，如果我们再增加三个交易员呢？我们或许可以将总收益翻一番，达到1620r。

其次，如果我们为每个系统增加三个市场呢？现在我们的收益可能会增加到3240r。

如果我们为每个交易者增加一个系统呢？现在收益可能会增加到4860r。

如果将交易员的效率提高到90%（我们可能必须这样做才能让他们处理额外的工作），会发生什么情况？我们的利润会增加20%，现在是5832r。

最后，如果我们的头寸大小更有效，利润再增加50%呢？你就明白了。

没有一家公司能同时做到我建议的所有事情，但如果你能做到其中几件呢？这会对你的底线产生什么影响？如果你正在考虑其中的一些变化，请集中精力提高交易员的效率，更有效地确定仓位大小，以实现你的目标。