高效利用市场信息：根据基本面分析优化仓位管理 |《交易解压法》系列十-8846威尼斯

#太多还是太少？#

交易者需要依赖多少数据才能采取行动？在一个充斥着来自各种渠道信息的社会中，交易员必须确定哪些是相关的，哪些是不必要的。

迈克尔团队的目标是每月400万美元，这个数字是根据季度目标逆向设计的，因为团队成员是围绕中期理念建立投资组合的。但是，他们未能实现目标的部分原因是，他们不愿意根据自己的目标来调整仓位，因为他们对某些行业并不熟悉。由于缺乏信息，他们被蒙在鼓里；他们没有建立这些部门所需的信心。整个团队需要得到鼓励，当他们相信自己建议的仓位有利可图时，就应该深入挖掘，加大力度。

杰克知道需要做的工作很多，但他希望尽可能覆盖更多的公司，以便给人留下好印象。他对深入到不确定的领域感到紧张，因为那里需要独创性思维。因此，他坚持使用普通的数据点，这并没有给他带来多少说服力。

很多交易者发现，过多的信息同样会令人窒息，因为收集信息可能需要花费大量时间。在不知所措的情况下，这些交易者会陷入瘫痪，从而错失关键交易。实际上，当交易者还在考虑采取最佳行动时，机会往往已经错过了。

比如肯，他是一名交易员，有一个月赚了大约80万美元，但他发现自己很难掌控市场。他的心态基本平衡，略微偏向于做多，但考虑到基本面的疲软，他觉得做空更合适。

肯开始出现信息过载的问题，因为他覆盖了100多家公司。他还相当频繁地进出头寸，迅速减少损失，但不幸的是，也过快地减少收益。

我建议他可以试着缩小一下他的关注范围，把精力集中在他的投资组合中他最有优势的那些部分。他还计划聘请一位高级分析师，帮助他筛选和整理正在收集的一些数据。

因此，有一个最佳的数据量和时间框架来决定采取什么行动。如果你是在短期时间段内进行交易，就不一定需要深入挖掘公司的基本面，可以利用会议、路演、盈利公告、新产品公告等短期催化剂，为短期交易提供依据。如果你是催化剂驱动的短期交易者，就必须关注每日波动。

长期价值交易者的行为受基本面的制约，他们通常会对每日的波动采取更放松、更长期的态度。尽管随着时间的推移，能够影响股票价格并导致长期风险的变量要多得多，但情况确实如此。对于长期交易而言，会计问题、结构问题以及公司的其他基本面因素更为关键。无论是短期还是长期，考虑基本业务并提出正确的问题都至关重要。

#收集信息#

有一些实用的方法可以帮助你对可能遇到的大量数据进行分类。最好根据数据点与具体交易决策的关系来考虑它们。研究要么让交易看起来很有希望，要么让你不愿意采取行动。1-2-3 评级系统是帮助你掌握所收集的信息以及这些信息所代表的交易的一种方法。在这种情况下，你可以对交易进行如下评级：

1号交易看起来会在未来一两天内上涨或下跌。这些交易都有很强的信念和短期视野。

2号交易即将出现催化剂，但时间框架仍不明确。虽然你不想等到想法成为1号时才买入或卖出，但你也不想在2号交易中做得太大。

3号交易被认为是有根据的下注。你不一定有惊人的洞察力，但你觉得这个赌注在风险调整的基础上是安全的。3号交易通常被用作1号或2号想法的资金来源。

这个系统不一定是每个人都要遵循的模式。但是，这样的系统作为一个通用范例，说明你可以如何设计数据指南或规则，以补充你的风格，并帮助你组织和分类你正在处理的大量数据，以便你可以最有效地使用这些数据。

以下是一份问题和评论清单，你在核查数据并确定其与任何特定交易的相关性时可能需要考虑这些问题和评论。

♦该信息（盈利公告、企业基本结构变化、重要会议）与该股票交易的相关性有多长？以任何人都能理解的简单方式陈述你的理由。

♦如果有疑问，请再次查看数据。有什么变化吗？是否需要进一步研究？

♦请记住，股票是不稳定的，可能会随着公司、行业和市场中发生的事件而出现短期或长期的波动，然后又会恢复到平均水平。你是否想利用日内波动来获取短期利润？你持有股票是为了在较长时期内获得更大收益吗？无论股票的短期波动如何，你的信息和评估都是相关的吗？

♦考虑事实。如果一只股票的价格正在下跌，但其业务仍然健康，那么可能仍然值得持有这只股票或买入更多，这取决于你的风险偏好和目标。在决定买入或卖出股票时，一定要权衡信息与风险/回报的关系。过滤噪音，不断了解更多有关公司的信息，以及其交易方式的原因。尽可能多地了解你正在交易的公司，以及影响每家公司走势的因素，这样你才能在股价波动时顺势而为。

专业甚至业余交易者可以通过寻找可能对股票短期走势产生影响的相关短期事件或催化剂，以可控的方式管理风险和降低压力。这比寻找热门提示更为重要。

#如何将信息转化为更高的交易绩效#

分析历史交易

查看你的五个最大赢家和五个最大输家。将这些交易的整体表现与你预先记录的信念水平进行比较。看看哪些想法高于确信水平，哪些低于确信水平。注意是否可以在意外的高表现交易和低表现交易之间进行比较。扪心自问，是否存在你一直没有发现的模式。

分析交易表现

提出问题，以确定你为新的交易理念付出了怎样的努力。考虑你在哪些方面赚到钱，哪些方面没有赚到钱。你是否深入挖掘，以找到好点子？你在每笔交易上花费了多少时间？对不同类型的交易进行分类：例如，趋同交易、盈利交易、数据点交易和信息交易。为不同类型的交易设定不同的标准。决定每种类型的交易需要哪些信息，以及每种交易应该花费多少时间。然后，当你有一个属于该类别的想法时，你就可以根据你制定的标准更容易地对其进行评估。

风险指标

如果在自我分析中，你发现自己得到并实施了好的想法，但仍然没有赚到很多钱，那么你可能想启动一个自动交易系统。自动化系统会迫使你使用更多的资金，并帮助你更清楚地了解自己的行动。可以根据自己的参数来安排系统，也可以使用预先确定的参数。

#减少压力#

即使你觉得收集信息很有压力，也要记住，让自己参与到此时此地的过程中，会让你对任务付出更多的努力和精力，而不会因为过于关注长远的结果而产生恐惧和焦虑。虽然目标为我们指明了方向，提供了动力，但只有"此时此地"的参与才能让你把所有的资源都用在工作上。

你掌握的数据越多，你就越能积极地做出决定，但这并不一定意味着你能做出更好的决定。对目标的承诺意味着在没有任何成功保证的情况下，以同样的热情去行动，如果你相信没有失败的可能。专注于努力，而不是结果。

最终，你会发现，在交易中，就像在生活中一样，从目标的角度出发，不惧怕失败，成功就会有机地增长。所有这一切的关键在于能够活在当下，把每一种情况都看成是打出全垒打的机会，全力以赴，并持续关注与更广泛目标相关的近期目标。

虽然无论掌握多少信息，你都可能会感到不自在，但了解基本面以评估交易中固有的实际风险的重要性是管理风险的一个关键方面。你需要增加对公司的分析优势，这样才能适当调整仓位大小，进行方向性下注。做出这些评估后，你还需要了解自己的心理，以及它是如何被纳入你的交易中的。信仰和态度的差异对你如何看待眼前的机会起着重要作用。