如何避免情绪驱动下的交易冲动与错误决定？|《交易解压法》系列五-8846威尼斯

#模仿并不总是讨喜的#

有些人将其称为"从众"或"群体思维"。这类似于我们年轻时经常听到的同伴压力。不幸的是，成年人也会受到"大家都在做，我也必须做"这种心态的影响。由于害怕错过别人都为之兴奋的事情，交易者往往仅凭两点信息或他们的朋友正在做的事情就跃跃欲试。因为每个人都有被接受的天性，所以交易者也有随大流的冲动。这可能导致他们选择与错误的大多数人在一起，而不是正确的少数人。

蒙蒂是一名交易员，他的交易似乎都是基于他从对冲基金同伙那里听到的消息。他从来没有自己的观点，也没有自己的技术分析。他对石油公司的想法与石油团队的想法并不一致，但却与化工、能源、工业和其他股票相对应。他的盈利能力一落千丈也就不足为奇了。

尽管所有交易高手都有一些基本概念，但还有很多方面必须单独锤炼。每个交易者都是独一无二的。他有不同的长处和短处、技能和知识、恐惧和突破点。因此，适合一个交易者的方法不一定适合另一个交易者。不幸的是，交易者有时会忘记这个简单的事实。看到同行的成功，他们可能会试图模仿他的行为。

本特利看到纳尔逊在相对价值交易中赚了钱，就试图模仿他。这种努力使他在四个月的时间里表现得更像一个投资组合经理。在这段时间里，他基本上都在对冲，持有对自己不利的股票，或者用其他仓位对冲，结果损失比过去更大。在努力模仿纳尔逊的过程中，他偏离了方向，脱离了自己的交易风格，在我的劝说下，他重新回到了自己的交易风格中，努力恢复正常的盈利能力。

当他重拾往日的风格后，他开始感觉自己有了更大的力量。当被问及为什么会偏离方向时，他说他认为公司里的一切都在改变，他也应该改变。我建议他说，他的基本交易风格远比他想象的要根深蒂固，改变意味着调整和扩展他的风格，而不是在模仿其他交易员的动作的基础上彻底改变它。

像本特利这样的交易者很少能认识到其他交易者为取得成功所付出的幕后努力，也很少能认识到自己的风格是多么根深蒂固。虽然模仿某些大师的理念是有益的，但冲动地模仿具体行动则是无益的。

#证明你的答案的合理性#

有时，交易员在面临冲动决策失败的痛苦时，会一错再错......再错......再错。虽然公司里的其他人（尤其是他们的风险经理）可以看到一种模式的发展，但他们似乎视而不见。周围的交易员不禁要问，他们怎么会对自己的错误视而不见呢？但答案其实很简单。每次他们做出冲动的决定时，都会找到充分的理由说服自己这次交易会有所不同。

不管是谁，也不管从事什么职业，一旦个人做出决定，他们往往会寻找信息来证实该决定是正确的，并否认任何表明其选择是错误的信息。这种先入为主的做法是有害的，因为交易者无法获得清晰的信息。

正因为如此，那些行为不理性的交易者即使在面临亏损模式时也会说："发生了什么事？一切似乎都表明我是对的"。

研究表明，交易者甚至会在事后重新规划自己的记忆，以便为自己的行为辩解。正因如此，我一直建议交易者写交易日志。通过写下你当时的想法、行动和感受，你就能准确地反映出事件的真实情况，而不是对你情绪反应的另一种解释。

#未能设定目标#

前面我讨论了一些交易者如何将全部精力放在结果上。也有一些交易者走了另一个极端——太不重视目标。

虽然必须专注于实现目标的策略，但如果一开始就没有设定目标，就不可能做到这一点。出于各种原因，许多交易者都不愿意这样做。

也许是害怕失败：如果从不设定目标，就永远不会感受到无法实现目标的痛苦。也可能是对承诺的厌恶。问题是，如果你没有目标，你的交易行为很可能会反复无常、难以预测。

例如，卡迈勒抱怨市场的不确定性，感到身心俱疲。但他拒绝设定目标的想法。他说，他的目标是"尽可能多地赚钱"。但卡迈勒认为，只有当他信念坚定时，他才能做到这一点。他想用"坐享其成"的方式而不是更系统地进行交易。他没有意识到的是，通过确立目标和更有意识地进行交易，他可以使用更多的资金，赚更多的钱。

另一位交易员凯里有一套精心设计的系统，用于历史跟踪他的交易。他仔细记下自己做对和做错的地方。他希望每年能有六次大的交易，届时他的整个投资组合将获得3%的利润。与此同时，他希望每天都能进行交易，但还没有形成承诺具体目标的想法。他说，这一切都取决于"市场会给我什么"，而近期市场一直波澜不惊。凯里还不明白，不设定目标会助长他冲动的交易风格，使他无法利用现有的机会。

没有设定目标的交易者可能会因为大获全胜而兴奋不已，但也可能会经常经历失败的痛苦。

#避免心理陷阱#

那么，交易者该如何避免这些心理陷阱呢？首先，他们需要对自己的能力有现实的认识。交易者需要设定既不太容易也不太难达到的目标。除了简单地设定目标外，还必须考虑建立一个既可达到又具有挑战性的愿景。如果交易者设定的目标过高，他们很快就会气馁，并开始出于情绪反应进行交易，试图一蹴而就。

其次，交易者需要思考自己的假设。假设市场总是造成亏损的因素，这并不诚实。假设你的同事总是知道什么是最好的，这不是明智之举。假设一个目标是不必要的，这是在为自己的失败埋下伏笔。想想你的假设。质疑自己的信念。剖析它们。考虑如何更现实地思考和行动。

请记住，纪律是追求理想的重要标准。然而，纪律并不等于僵化。它并不否定灵活性的必要性。顶级交易者认识到，市场处于不断起伏的状态，因此交易过程也需要不断变化和适应。适应和冲动是不一样的。要有足够的灵活性，在仔细考虑有效信息的基础上做出改变。随着交易者对焦虑耐受力的提高，他们的适应能力也会增强，能够更容易地相信自己，更准确地解读市场，更迅速地对意外情况做出反应。

这再次说明了如何评估形势的重要性。如果你只关注结果，你很可能会有很多冲动的决定、糟糕的过程、暂时幸运的结果，但总体上是失败的。但是，如果你设定目标、制定战略，并专注于过程本身，你就很有可能持续取得令人满意的结果。

研究表明，临时做出决定的人更容易出错。当时间紧迫时，他们倾向于使用经验法则或自己的记忆来做决定。当交易者焦虑并试图快速做出决定时，这些标准通常会将我们引向舒适的事物，而舒适的事物往往根本不正确。此外，焦虑会消耗我们大量的心理能量。因此，在时间有限的情况下，我们很难认真客观地考虑所有的可能性。因此，冲动的交易者只需放慢脚步，就能从中获益匪浅。

从不同角度看待每一个决定。要明白，虽然过去可以提供线索，但未来永远不会有明确的定义。做工作。从各种渠道寻求信息。不要急于求成。虽然有些决定必须当机立断，但很多决定并不如此。如果可以等一等，那就等一等，等你再多考虑一下。不要冲动行事，不要惊慌失措，也不要利欲熏心，而是要坚持到底。交易前制定的行动计划越详细，你就越不用担心会因为恐惧、傲慢或不安全感而做出反应。