美债标售“崩了”?30年期美债需求遇冷!
由于市场正在努力消化本周最后一轮新债标售,美国国债再次承压,收益率走高,并扭转了cpi数据而引发的跌势。
周四,美国财政部拍卖的30年期美国国债得标利率为4.189%,创下2011年7月以来最高,远高于上月3.910%的收益率,且还高于4.175%的预发行交易利率。另外,本次标售的竞标倍数为2.42,创今年4月以来新低。
不过,尽管这些债券的收益率为2011年以来的最高水平,但分配给一级交易商的比例却是今年2月以来的最高水平,为12.5%,这表明市场对这一美债需求疲弱。随后,30年期美国国债收益率在美盘一度跃升至4.26%的高位。
这一美债的标售是对本周的最大考验。美财政部本周共标售1030亿美元的3年期、10年期和30年期新债,长期美债通常吸引养老基金和保险公司等特定投资者。鉴于美国政府面临的预期赤字,30年期美债的发行规模比5月份的上一次新发行还要多20亿美元。
amerivet securities美国利率交易和策略主管gregory faranello表示,这一标售反映出夏季流动性疲软。当前由于较短期的美债收益率较高,保持短久期可以获得回报。
早些时候,美国7月cpi涨幅略低于预期,支撑了美联储可能结束加息的预期。10年期美国国债收益率一度下跌6个基点,至3.94%,随后逆转走势,在晚些时候回升至4.11%。法国兴业银行美国利率策略主管subadra rajappa表示:
“抛售10年期美债感觉像是对标售疲弱的反应,这让我很吃惊。感觉交易商就像没有足够的现金参与。”
但是,她补充说,因为8月是常规的“度假期”,“这一拍卖很难得出结论”。
30年期美债标售后的疲软逐步延伸至整个市场,5年期和10年期美国国债收益率昨日均上升9-10个基点,并在美盘尾盘触及日内新高。
虽然最新的cpi报告最初令债券市场升温,但交易员仍在消化美联储今年晚些时候再次加息25个基点的风险,巴克莱全球通胀相关研究主管michael pond表示:
“市场认为经济目前正处于反通胀趋势,但就业市场依然强劲,这将使美联储保持警惕。”