原油价格反弹之际,技术面出现一个罕见的看涨信号
原油价格刚刚经历了自去年10月以来最强劲的一周,wti原油、布伦特原油双双大涨超10%,接下来,油价还会继续涨吗?
上周三资管公司miller tabak的策略分析师马特·马利(matt maley)在cnbc访谈中大谈对油市的看法,其认为原油价格在今年最后三分之一的时间内还将再次大幅上涨,技术面上出现一个罕见的看涨指标。maley说:
“我认为,能源行业将会持续向好。去年10月初我就开始看好该板块,从那以后,即使今年6月份以来出现回落,能源板块的表现仍远远超过整个市场。
在过去的几个月回调中,我认为已经形成了超卖,所以从技术上来说,它的反弹可能是涨势的开始。另外,原油在周线图上出现‘金叉’。”
当大宗商品或股票的短期移动平均线高于其长期移动平均线时,就会出现“金叉”现象。正如cnbc报道的,市场将这指标视为该资产还有一定的增长空间。
自本世纪初以来,这种大周期级别的金叉只发生过三次,每一次发生情况后,原油价格都出现了非常强劲的上涨。涨幅为20%到50%不等。
除此之外,如果石油价格在黄金交叉期间持续涨势,那么能源股也将迎来反弹,目前则恰好是人们在2021年的后四月里可以抓住机会的较佳节点。
不过,目前影响原油价格还有其他因素,包括新冠病毒delta变种的传播等。另外,由于近期油价涨势太猛,美国和其他政府通都在努力用税收和法规减缓该行业的上涨速度,短期内再出现如此幅度的上涨似乎不太可能。目前拜登政府正计划对石油和天然气行业进行改革,这可能在未来几年打击能源公司的利润。以下是他们计划采取的两大方法:
①取消税收优惠。据外媒报道,参议院财政委员会主席、俄勒冈州参议员罗恩·怀登正在考虑按照拜登的建议,在民主党3.5万亿美元的支出法案中增加一项条款,取消独立生产商扣除无形钻井成本这一项。这是一个在美国税法中存在了105年的税收优惠。
②将全球无形资产低税收入(gilti)税率提高一倍。目前,拜登政府还提议将全球无形低税收入税率从10.5%提高到21%。这项税收旨在对来自海外的无形业务收入征税,但由于很多能源企业是跨国公司,这对石油工业及其运营所得的有形收入打击尤为沉重。
受影响的不仅仅是大型跨国公司。该研究还预测,当地能源供应商/供应链的运营、员工收入减少,消费者的末端支出将会使小企业受到负面影响。
基建法案还包含了其他一些对该行业征收的新费用和税收,但这些措施是否能够阻止甚至减缓美国石油和天然气行业在2021年的上涨势头,谁也说不准。
在同一个采访中,bk资产管理公司分析师boris schlossberg则点评了当下的股市现状,他表示,随着股市进入到9-12月的股市交易疲软期,投资者应当为其投资项目增加相应的下行保护:
“我通常称呼这个时期的交易市场为‘终结者市场’,它无疑是存在危险的。”
随着通胀的持续压力,债券收益率出现攀升,高估值股票回调的可能性也在上升。schlossberg表示:
“在该阶段,投资者最好的下行保护策略是购买qqq看跌期权价差(纳斯达克100指数基金),因为纳斯达克指数作为波动最大的指数,而这个方法可以对冲纳斯达克的下行。”
购买这种期权代表了一种押注,即预期追踪纳斯达克指数景顺的qqqetf在11月交易到期前将保持在每股380美元以下,更好的情况是,qqq低于每股360美元,而qqq在上周四美盘中的交易价格约为373美元。
如果这个下行保护策略有效,schlossberg认为它将为投资者提供非常不错的保护,风险至少下降5%。schlossberg表示:
“美国国债收益率攀升得越高,纳指越有可能进行调整,因为它是在基于免费资金的假设下运作的,一旦资金变得更加昂贵,估值相应就会出现萎缩,因此,我个人看来,这很有可能是我们在进入秋季股市时下行的最大催化剂。”