华尔街传奇罗杰斯:白银未来几年会创下新高,“看好几乎所有商品”
近日,由于需求旺盛,以及疫情破坏了产能和供应链的缘故,商品价格全线大幅上涨,让以美国为首的诸多经济体开始感到了实实在在的通货膨胀压力。那么,这一波商品大牛市是否已经走到了顶点?接下来又会如何?
传奇投资人罗杰斯(jim rogers)近日接受采访时表示,他依然看好几乎所有商品,因为从历史视角看,商品依然是所有主流资产当中价格最为低廉的。
虽然有一些商品,比如铜之类,价格近乎是直线上涨,短期内大概率将迎来盘整,但是长期而言,电动车发展等趋势将长期支持这些商品的需求,更不必说白银、原油等商品,价格较之历史最高点依然有50%左右的差距,这一切都意味着大繁荣还将持续很长时间。
以下是采访中的对话。
问:近日以来,大宗商品价格已经大幅度上涨,你现在是如何看待商品投资预期回报的?你是否依然相信,因为基本面的强势,商品的前景依然好过股票?
答:近期角度说来,商品投资的风险确实是增大了。铜价一直呈直线上涨,攀升到了历史最高点。无论任何资产,当价格发生这种直线上涨之后,按理都该有所盘整,以确保牛市的可持续发展。因此,在我看来,商品价格发生盘整的可能性是切实存在的。市场确实需要盘整,大多数商品预计都会盘整。
事实就是,这些商品的基本面都非常理想,只是价格上涨得过快过猛了,因此需要调整一下节奏。不过值得一提的是,白银价格虽然上涨了很多,但是较之历史最高点依然低了大约50%。我们只要当心那些价格直线上涨的商品,比如铜就好。
如果美国股票市场在一段时间内持续走低,美联储就会陷入恐慌,他们将会印刷出更多的钞票,以及采取任何可能的措施来确保市场转向上涨。
美国的政治家和央行银行家们并不怎么聪明,他们只知道通过印钞推动各种价格上涨。这对美国本身而言其实并不是什么好事,但是他们并不在乎这一点,他们在乎的只有下次选举。
商品的情况现在依然好于股票,因为许多商品价格从更长期角度来看,其实还是下跌的。美国股市,以及许多其他股市现在都涨到了历史最高水平。
全世界范围而言,商品是唯一一种从历史角度看来价格堪称低廉的主流资产。农业商品过去许多年来的行情堪称是一场灾难,还有许多其他商品也是如此,因此,我当然宁愿投资商品,而不是股票。
当然,如果你能够找到合适的股票,这些股票价格低廉,尚未跟着大盘上涨,那么你的确有可能赚到一大笔钱。可是,从资产门类的视角看,商品就是全世界最廉价的。
问:你认为农业基本面还将持续支持金属价格的涨势吗?各种指标和数据能够证明涨势具有长期性吗?
答:这个世界的未来属于电动汽车,而电动汽车与普通汽车相比,生产当中所需要的铜相当于后者的若干倍。总之,只要电动汽车持续普及,我们就会持续需要更多的铜,以及更多的锂。鉴于铜的产量并没有提高多少,基本面当然是在为金属价格提供支持。
问:你如何看待贵金属?
答:白银价格在过去一两年中已经上涨了不少,翻了一番还多,只是与历史最高点相比还有50%左右的差距。我持有白银,我预计银价在未来几年将创下新高,黄金也是如此。
问:你觉得当前的商品价格大繁荣与2008年的那一波相比,有何差异?
答:我看好几乎所有商品的前景。我认为商品市场的总体涨势ihai将持续若干年。原油价格较之历史最高点低了50%,这也就意味着上涨空间依然充足。
要说这涨势可以持续的明确时间,我没有概念,但是我想,股市可能在未来一两年内遭遇熊市,而到那时,商品市场可能也会受到拖累,但是,商品哪怕在股市熊市期间也会有很理想的表现,因为它们还有通货膨胀对冲工具的作用。
问:你对比特币怎么看?比特币价格的下一波的行情将是怎样?
答:我从未买卖过比特币,因此也许并不是回答这个问题的合适人选。看看各个市场,我们就会发现,比特币和许多其他虚拟货币的价格似乎是已经见顶了。还有成百上千种虚拟货币已经彻底消失了。
如果你擅长交易获利,那么这或许是一种很好的工具。我自己不是一个交易者,并不长于此道。不过交易者确实可以不断使用虚拟货币,直至这些工具被宣布非法。
问:对于那些错失了商品价格这一波涨势的投资者,你有什么话要告诉他们?
答:去留意一下那些尚未真正大涨的商品,比如白银、食糖之类。我现在是不会急忙买入铜的,但是如果铜价盘整了,也许机会就来了。
问:不久前你曾经说过,自己正在做多美元,那么现在,你对美元的前景如何判断?
答:我要重申自己的观点。美元确实是一种存在严重缺陷的货币,而美国也是世界历史上最大的债务国,其债务每个小时都在增长。可是,当人们遇到变故,希望投身避风港的时候,他们还是会选择美元。
下一次,市场遇到重大动荡,美元还是会大幅升值,直至严重高估,到那时,我就会卖掉自己持有的美元,转向其他投资。从逻辑上说,我似乎是应该做空美元的,但问题在于它拥有避风港的身份——虽然它实际上已经不是了,但是大多数人依然相信它是。
问:原油价格持续低于疫情爆发前的水平。一些专家说,疫情很可能已经彻底改写了原油的需求模式,你对此怎么看?
答:疫情影响了我们对一切的需求。疫情爆发之前,页岩油领域已经出现了泡沫,大量新产能被开发出来,而现在,这个泡沫破灭了。
与此同时,我们都知道,全球的原油储备正在持续减少。我觉得,原油现在是处在一个非常复杂的筑底过程当中,若干年后,我们会意识到,原油其实是个不错的投资对象。由于电动汽车等的普及,原油的需求可能会缩减,但是我们不可能彻底脱离原油。我还是看好能源板块的。
问:你预计通货膨胀接下来会如何发展?美联储今年年内是否会采取某些行动?
答:过去几年当中,央行银行家们当中唯一可靠的就是印度的拉詹(raghuram rajan),他现在已经离职,去做了大学教授,但是我多么希望他能够掌管美联储。
拉詹是很明智的,而大多数央行银行家都只知道海量印钞,这种做法最终只能导致更高的价格和通货膨胀,这是不以我们的意愿为转移的。我通过指数投资了大量商品,正是因为我预计通货膨胀将会走高。
问:你觉得商品大繁荣达到怎样的地步,就足以触发一场全球范围内的大通货膨胀?在这种情况下,哪些经济体的处境是最脆弱的?
答:商品价格大涨总会导致通货膨胀的。现在,美国刚刚发布了多年以来最高的通胀率数字,其他许多国家也都是如此。如果粮食价格上涨,那么每个人都将受到影响。通货膨胀之下,没有人能够独善其身。
当然,一些国家受到的影响肯定会比其他国家更为严重,美国是最大的市场,那里的利率又是如此之低,因此许多美国城市和美国企业都会受到重大冲击。当利率被迫走高,美国的一些企业还会因此破产。从债务角度看,日本的处境也很糟糕,通货膨胀对他们而言将成为一场灾难。
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