降息不是“神药”!经济学家警告:别忘了美联储加息带来的痛苦!
投资者正迫不及待地等待美联储从加息转向降息,因为他们预计这将提振经济增长并推高美股。但一位资深经济学家对此发出了警告,称他们忽视了美联储加息将带来的残酷后果。
macro mavens的创始人stephanie pomboy最近在接受采访时表示:
“市场似乎没有预料到转向之前的痛苦,他们只是预料到了转向,加息对经济的影响,以及对企业和家庭信贷状况的影响将非常严重,以至于美联储将大幅降低利率。”
为了应对去年达到40年来最高的通胀,美联储在过去18个月内将基准利率从几乎为零提高到5%以上。更高的利率可以通过促使人们储蓄而不是消费,并通过提高家庭和企业的借贷成本来抑制物价上涨,但它也可能抑制需求,拉低资产价格,引发经济衰退。
6月和7月,美国通胀率降至3%左右,这离美联储2%的目标已经不远了。经济也出现了降温的迹象。pomboy警告称,这一背景令投资者预期利率将很快下降,但他们可能会被迄今为止加息的滞后影响打个措手不及。
她说,“这个故事在很大程度上就摆在我们面前,市场感觉是在‘希望’的推动下反弹,而实际的基本面因素却很少”。
她指出,许多家庭和企业已经锁定了较低的利率,但越来越多的人将不得不很快偿还需要支付更高利息的债务。pomboy补充说,“信贷链中最薄弱的环节”远比许多人想象的要脆弱得多。
这位经济学家还强调,即使美联储最终降息,经济体系也需要一段时间才能得到缓解。她谈到利率上升和经济衰退带来的痛苦影响时说,“人们需要很长时间才能走出在衰退期间留下的阴影”。
pombody预测,当美联储转向时,许多美国人将像刚度过金融危机后那段时间一样,对贷款、招聘或投资企业持谨慎态度。她说:
“在房地产泡沫破裂后,他们甚至在很长、很长、很长一段时间内都拒绝用信用卡借款,他们受到了那次经历的教训。而这次,我们肯定会经历这样一段时期。”