摩根大通再提去美元化：美元对油市的影响力在减弱
摩根大通分析师在分析美元与国际原油价格的相关性时在警告称，美元的重要性可能很快就会减弱。
摩根大通全球大宗商品策略主管娜塔莎·卡内娃（natasha kaneva）在报告中写道：
“美元作为全球油价的主要驱动因素之一，似乎正在失去曾经强大的影响力。”
这位分析师通过研究美元走强对油价的影响得出了这一结论。美元传统上与油价呈负相关——这意味着当美元升值时，油价下跌，反之亦然。这种相关性之所以存在，是因为国际石油贸易通常以美元计价，因此当美元升值时，对大宗商品的需求就会下降。
据摩根大通统计，2005年至2013年间，美国贸易加权美元（衡量美元相对于一篮子其他外币的价值）每上涨1%，国际基准布伦特原油价格则下跌约3%。
然而，2014年至2022年间，布伦特原油价格仅下跌0.2%，而美元贸易加权美元则上涨1%，这表明美元在大宗商品贸易中的影响力正在减弱。
摩根大通在报告中表示，这种趋势是因为现在越来越多的石油以非美元货币（例如人民币）进行交易。事实上，据路透社5月援引多位贸易高管的话报道，主要能源买家中国在过去一年中使用人民币购买了几乎所有俄罗斯石油。
卡内娃在报告中补充说，目前受到国际贸易限制的俄罗斯石油也以买家的当地货币或俄罗斯认为“友好”的国家的货币出售。
“总体而言，我们发现从2014年到2022年，美元的重要性大幅下降，”该银行新兴市场经济研究主管贾汉吉尔·阿齐兹在报告中表示。
他表示，这种转变“很难忽视”，即使这是由于美元在疫情后走强和地缘政治紧张局势所致——例如西方主导的对俄制裁，这让其他国家对依赖美元的潜在后果保持警惕。
可以肯定的是，美元仍然保持着主导地位，其通过swift支付系统的一般使用份额超过40%，远高于2023年7月欧元的25%左右和人民币的3%左右。
尽管摩根大通现在预计“边际去美元化”将会发生，但预计步伐不会很快。这是因为美元在庞大的全球金融生态系统中使用过于广泛。该行分析师补充道：
“相反，部分去美元化——即人民币在不结盟国家和中国贸易伙伴中承担美元目前的部分功能——更为合理，尤其是在战略竞争的背景下。”
这并不是这家投行巨头第一次提到去美元化趋势。6月份，摩根大通分析师表示，随着美元在外汇储备中的份额跌至历史新低，“一些去美元化的迹象正在出现”。摩根大通在报告中指出，美元在外汇储备总量中的份额已从2001年的73%降至2022年的58%，创历史新低。