坏消息仍是好消息！比起软着陆预期削弱，美股还是更怕加息？
周四美联储最青睐的通胀指标公布后，金融市场基本泰然处之，并将注意力转向周五的非农就业报告，希望发现劳动力市场放缓的进一步迹象。
由于经济学家预计8月份就业增长将从上个月的18.7万人放缓至17万人，最终低于这一预期的读数可能会扭转经济软着陆的观点，从而进一步降低市场暗示的美联储再次加息的可能性，并恢复道琼斯工业平均指数和标普500指数在周四结束的连续月度上涨势头。
本周早些时候发布的数据显示了目前劳动力市场状况对市场的影响力。周二公布的数据显示，7月职位空缺降至880万的28个月低点，且8月消费者信心下滑，这让股市投资者感到鼓舞。此后周三adp公司的私营部门就业报告显示8月份新增就业岗位17.7万个，低于预期。
总的来看，这些数据促使联邦基金期货交易员降低今年美联储进一步加息的可能性，同时推动三大股指走高，美国国债收益率降至约三周以来的最低水平。
德意志银行策略师吉姆·里德（jim reid）、亨利·艾伦（henry allen）等人表示，“（目前）经济方面的坏消息仍被视为好消息，因为对加息次数减少的乐观情绪显然将压倒对增长放缓的担忧”。
他们在一份报告中表示，“现在所有人的目光都集中在美国非农就业报告上，我们的美国经济学家预计非农新增就业人数将进一步放缓至15万人，我们从adp就业报告中获得了劳动力市场疲软的进一步证据”。
虽然adp的私营部门就业报告并不总是被视为官方非农就业数据的准确预测，但其仍为周五的官方就业数据定下了基调。bmo资本市场利率策略师ben jeffery表示，在8月非农数据公布前，劳动力市场已经出现七个“负面指标”，adp的数据就是其中之一，这些数据“明确指向下行趋势”。
杰弗里在周四的一份报告中写道，“毫无疑问，非农就业数据的上行意外将是更大的冲击。鉴于劳动力市场一直保持弹性，而且美联储一贯声称单月数据并不构成趋势，即使是预期的2020年12月以来最慢的招聘速度，也不足以让美联储今年不再加息”。
杰弗里表示，“我们预计货币政策滞后影响的更多证据将有助于加强联邦公开市场委员会（fomc）对政策灵活性的优先考虑，以允许更多数据为下一步行动提供指引”。
接受《华尔街日报》调查的经济学家预计，8月份就业岗位将增加17万个，除此之外，当月平均时薪预计将环比增长0.3%，失业率预计将维持在3.5%，接近上世纪60年代以来的最低水平。