【品种交易逻辑】美豆产区天气炒作再次升温,油脂油料期货看涨情绪能维持多久?
以下为金十期货app独家整理的多家期货公司研报观点,仅供参考
原油
交易逻辑:全球制造业活动疲软导致需求前景蒙阴;伊朗原油产量到9月底将达到340万桶/日;美国原油日产同比增80万桶/日,刷新近三年半以来新高;北半球传统夏季用油高峰期趋近尾声;美国私下承认已逐步放松对伊朗石油销售的部分制裁
风险因素:沙特可能会将100万桶/日的减产计划延长至10月;欧洲柴油库存下降提振国际油价;全球石油库存已接近6年低点;eia和api商业原油库存降幅继续超预期
关注事件:沙特减产消息;原油库存数据;全球宏观经济数据;美国对伊朗制裁措施
铁矿
交易逻辑:工信部文件提及全力做好用钢保障和提高铁素资源等保障能力;港口和钢厂低库存;当前铁矿需求仍维持高位;宏观预期持续向好;港口铁矿现货继续上涨,成交活跃
风险因素:铁水产量环比微降,见顶迹象出像;钢厂盈利率连续三周下降;多地钢厂发布平控减产检修计划
关注事件:关注粗钢平控消息;铁水产量;钢厂利润以及检修计划;港口和钢厂库存数据
焦煤
交易逻辑:本周港口市场交投氛围较为平淡;市场对高价煤存在抵触情绪,焦煤部分流拍情况依然出现;进口蒙煤甘其毛都口岸通车数回升至1200车以上;沿海电厂日耗降至同期水平,电厂库存去库缓慢
风险因素:煤矿事故多发,多地煤矿停产整顿;焦企抵制提降,贸易商挺价意愿强;本周五大材产量环比上涨,消费较为刚性
关注事件:关注粗钢平控消息;成材利润;焦化利润;煤炭进口
豆粕
交易逻辑:美豆受新一轮炎热干燥天气可能损害单产潜力支撑上涨;美豆出口销售数据高于预期;国内油厂豆粕库存仍处于同期偏低水平;随着国庆假期临近,需求或将继续回暖;人民币贬值后进口大豆成本仍然高位运行
风险因素:前期海关严检的进口大豆即将检查结束并运往油厂压榨,缺豆现象将有所缓解;终端饲料企业采购情绪回归谨慎,主动意愿不强
关注事件:美豆产区天气情况;出口销售数据;库存数据;终端需求
棕榈油
交易逻辑:棕榈油消费量开始逐渐减少;马来西亚8月1-25日棕榈油出口量环比下降4.28%-7.8%;mpob显示马来7月产量高于预期;国内棕榈油库存增加
风险因素:厄尔尼诺现象维持;马币有走弱倾向;四季度是油脂的需求旺季;印尼6月棕榈油出口同比跳增43%
关注事件:厄尔尼诺现象变化;棕榈油库存水平;油脂需求强度;马来西亚和印尼产区天气变化
尿素
交易逻辑:计划检修企业仍较多;传9月有新一次印度招标出台;成本有所抬升
风险因素:国内出口能力有限;库存低位回升;目前仍处农需真空期
关注事件:9月印度招标是否出台;检修企业复产时间;港口运转负荷;尿素生产地气候变化
纯碱
交易逻辑:库存仍处低位;纯碱注册仓单远低于历年同期低位;行业新增产能提速不及预期
风险因素:监管措施逐渐增加;部分碱厂装置复工;开工率回升
关注事件:关注远兴二线的投料时间以及提量情况;市场有金山新产能产出品不合格传言是否是谣言;纯碱库存情况;纯碱厂家产销率情况
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