非农数据创下32个月新低！但美联储不想看到的信号又出现
北京时间周五晚8点30分，美国劳工部公布的数据显示，美国7月季调后非农就业人口增加18.7万人，市场预期为20万人，为2020年12月以来最小增幅。美国7月失业率录得3.5%，预期3.60%，前值3.60%。
数据公布后，现货黄金短线下挫后回弹，波动幅度达10美元，随后持续拉升，一度涨至1944.82美元/盎司。现货白银日内走低1.00%，现报23.34美元/盎司。美元指数下挫逾60点，现报101.99。欧元兑美元短线走高逾40点，现报1.0972；美元兑日元短线波幅近60点，现报142.46。美国10年期国债收益率下跌约1个基点，然后反弹至4.2%。美国短期利率期货显示，交易员减少对美联储进一步加息的押注。
comex最活跃黄金期货合约北京时间8月4日20:30一分钟内买卖盘面瞬间成交4836手，交易合约总价值9.37亿美元。
comex最活跃黄金期货合约北京时间8月4日20:31一分钟内买卖盘面瞬间成交3063手，交易合约总价值5.93亿美元。
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具体来看，美国7月季调后制造业就业人口录得-0.2万人，预期0.5万人，前值0.7万人。平均每周工时录得34.3，预期34.4，前值34.4。私人非农就业人数录得17.2万人，预期17.9万人，前值14.9万人。季调后政府部门就业人口录得1.5万人，前值6万人。u6失业率录得6.7%，前值6.90%。就业参与率录得62.6%，预期62.60%，前值62.60%。平均每小时工资月率录得0.4%，预期0.30%，前值0.40%。平均每小时工资年率录得4.4%，预期4.20%，前值4.40%。
美国劳工统计局称，政保健、社会援助、金融活动和批发贸易的就业继续呈上升趋势。5月份非农新增就业人数从30.6万人下修至28.1万人；6月份非农新增就业人数从20.9万人下修至18.5万人。修正后，5月和6月新增就业人数合计较修正前低4.9万人。7月美国失业率为3.5%，失业人数为580万，7月份变化不大。自2022年3月以来，失业率一直在3.41%至3.7%之间。在主要的工人群体中，7月份亚裔的失业率下降到2.3%。
在失业人口中，7月份临时解雇人数为66.7万人，减少了17.5万人。永久性失业人数变化不大，为140万人。7月份，长期失业人数（失业27周或更长时间）保持在120万，占失业总人数的19.9%。劳动参与率连续5个月达到62.6%。7月份就业人口比为60.4%，变化不大。7月份，非劳动力市场中目前想找工作的人数为520万，与上月相比变化不大。这些人不被计算为失业人群，因为他们在调查前4周内没有积极找工作，或者无法找到工作。
分行业来看，7月份，医疗行业新增了6.3万个就业岗位，而此前12个月的平均月增幅为5.1万个。本月，流动医疗服务（ 35000）、医院（ 16000）、护理和住宿护理机构（ 12000）的就业岗位均有所增长。7月份社会救助领域增加了2.4万个工作岗位，与月平均增幅一致。个人和家庭服务业当月新增1.9万个就业岗位。7月份金融行业的就业人数增加了1.9万人。今年第二季度，该行业平均每月增加1.6万个就业岗位，而第一季度就业人数基本持平。本月，房地产和租赁行业的就业增长（ 1.2万人）被商业银行的损失（-3000人）部分抵消。
7月份，批发贸易就业人数增加了1.8万人。相比之下，其他服务业的就业人数在7月份继续呈上升趋势（增加2万人），在过去的12个月里，平均每月增加1.5万人。建筑业就业人数在7月份继续呈上升趋势（ 1.9万人），与之前12个月平均每月增加1.7万人保持一致。当月，住宅专业贸易承包商（ 1.3万人）和非住宅建筑（ 1.1万人）的就业岗位均有所增长。休闲和酒店业的就业人数变化不大（增加1.7万人）。近几个月来，该行业的就业人数几乎没有变化。休闲和酒店业的就业人数仍较2020年2月的水平减少35.2万人，或2.1%。7月份，专业和商业服务行业的就业人数变化不大，减少了8000个就业岗位。过去12个月均值为增加3.8万个就业岗位。其他主要行业，包括采矿业、采石业、石油和天然气采掘业的就业情况在本月几乎没有变化。
对于这份报告，机构评论称，时薪增速比预期的要高，这完全不是美联储想要的。需要注意的是，与前两个月相比，修正后的数据减少了4.9万个工作岗位。
机构表示，卫生部门是新增就业人数的重要组成部分，上个月在卫生和社会援助领域增加了约8.7万个就业岗位。这是一个刚刚在新冠疫情期间遭受重创的行业。很长一段时间以来，全国各地的医院都迫切需要护理人员和其他面向病人的工作人员。这些工作岗位一直在稳步回升。
机构认为，就业数据对美联储近期利率政策预期的影响微乎其微。与9月会议挂钩的掉期稳定在加息6个基点左右，暗示美联储将进一步收紧政策。与11月会议挂钩的掉期利率显示加息11个基点，因此市场仍倾向于认为今年再次加息25个基点的几率不到50%。
“同样值得注意的是，平均工作时间下降到了34.3小时，这一数字与2020年春季以来的最低水平相当，当时正是疫情最严重的时期。这是就业市场疲软的另一个迹象。经济学家认为，这种下降表明雇主需求正在减弱。他们的想法是，公司在解雇员工之前会缩减员工的工作时间。”
机构称，美联储主席鲍威尔可能会指出，今天的工资数据是他继续发出鹰派警告的原因。他这个月在杰克逊霍尔的演讲将会非常有趣。
芝加哥大学教授、前美联储理事兰德尔·克罗兹纳称，这仍然是一份相当强劲的就业报告。美联储的鹰派人士将把关注点放在工资增长上，这将是他们的“真正担忧之处”。
贝莱德高级投资组合经理jeffrey rosenberg也表示：
“这份报告仍然非常强劲。在就业增长的整体背景下，报告的内容是积极的。就业率仍然很高，接近或达到了预期水平。失业率处于50年低点。美联储鹰派成员将会关注工资增长，这是他们真正担心的问题。就业成本将是驱动通胀的因素，而可持续降低通胀可能会比较困难。鹰派成员将会以劳动力市场强劲为由，主张进一步行动。每个人都希望看到良好的实际工资增长。但现在的关键挑战是，随着通胀率大幅下降，工资增长仍然保持在以前的水平上。除非我们能持续获得显著的生产力提升，否则很难让所有因素相互契合。”
波士顿john hancock投资管理公司联席首席投资策略师matthew miskin表示，总体数据低于预期，adp就业报告再次提供了一个就业市场趋势的假象。但我认为，令美国国债市场难以接受的部分是高于预期的工资增长。这份报告让人怀疑美联储是否会在9月份加息。
机构表示，7月份非农就业人数出人意料地低，以及6月份数据的向下修正，强化了这一观点，即劳动力市场正在出现分歧。对于美联储在9月fomc会议之前的考虑来说，更重要的是工资增长数据。平均时薪出人意料地上升，但由于工作时间减少，每周收入的增长速度非常缓慢。总而言之，这份报告支持了美联储在9月份暂停加息的理由。