煤炭期货报告07.24：焦煤主力跌幅再超2%，机构称不宜过度看好煤焦上涨空间！
【近日煤炭市场大事】
1. 截止7月22日，7月份满都拉口岸蒙煤日均通关144车，环比减66车
据mysteel，因蒙古国境内暴雨影响，尔勒巴音矿至杭吉口岸（对应中方满都拉口岸）道路损坏，叠加那达慕期间蒙方运输司机放假，目前仍有部分司机未归。预计本周口岸过货量将继续下降，据统计数据显示，截止7月22日，7月份满都拉口岸日均通关144车，环比减66车，降幅31.43%。
2. 因蒙古国境内暴雨影响，截止目前仍有1500余车蒙煤在境外排队等待进关
据mysteel，因蒙古国境内暴雨影响，查干哈达生活区引发内涝，多处房屋被淹，堆煤场地势较高所受影响较小。蒙古国嘎顺苏海图口岸（对应中方甘其毛都口岸）海关设备经21日抢修后已基本恢复正常，甘其毛都口岸已于22日恢复通关。但连续多日降雨造成煤炭超重，海关电子识别改为人工操作，过境效率大大降低，截止目前仍有1500余车在境外排队等待进关，甘其毛都口岸重回千车以上难度较大。
3. 国家铁路局：截至7月19日全国铁路直供电厂存煤7763万吨，可耗天数27.5天
7月以来，全国多地气温持续走高，居民用电和企业生产用电需求进一步增长。铁路部门强化使命担当，全力做好迎峰度夏电煤保供运输工作。截至7月19日，国家铁路当月煤炭日均装车79984车，其中电煤日均装车58084车，全国铁路直供电厂存煤7763万吨，可耗天数27.5天。
4. 国家矿山安全监察局陕西局发布关于责令铜川市印台区马家河村民兴煤矿停产整顿的公告
近日，国家矿山安全监察局陕西局对铜川市印台区马家河村民兴煤矿进行现场监察时，发现该矿存在重大事故隐患。依据《国务院关于预防煤矿生产安全事故的特别规定》之规定，国家矿山安全监察局陕西局责令铜川市印台区马家河村民兴煤矿停产整顿。
【现货价格概况】
据mysteel，24日晨间蒙古国进口炼焦煤市场偏强运行。焦炭第三轮提涨尚未落地，进口蒙煤市场价格保持高位运行，口岸贸易企业对后市持看好心态。现甘其毛都口岸：蒙5#原煤1255，蒙5#精煤1500，蒙4#原煤1020，蒙3#精煤1450；策克口岸：马克a950，马克西1000，欧斯克a730，欧斯克a 930，欧斯克b970，南戈壁a860，南戈壁a-660，南戈壁b580，泰拉原煤1050；满都拉口岸：主焦精煤1110，1/3焦原煤770；二连浩特口岸：蒙5#原煤1255；均口岸货场提货含税现金价。22日三大主要口岸总通关车数较上周同期减557车。后期重点关注国内铁水产量变化，矿方坑口合同执行情况以及焦化产能集中淘汰影响。（单位：元/吨）
【期货市场概况】
截至7月24日15点收盘，大商所焦煤期货合约全线下跌。其中主力合约jm2309收盘报1472.5元/吨，跌幅达2.29%，合约持仓量日内减少844手，总持仓为16.00万手。
【焦煤基差分析】
据金十期货app基差日历，今日焦煤期货主力合约jm2309期价基差为477.5元/吨，较上一交易日有所上升，基差率从23%上升至24.5%。
【机构持仓龙虎榜】
前20席期货公司持仓数据显示：焦煤期货主力合约今日净持仓-14723手，处于净空头状态，较前一交易日的-12951手有所增加。前20席多头减持562手，前20席空头增持3336手。值得注意的是，位列前五多空共增仓395手，其中多头减仓1511手，空头增仓1906手。今日在多空排名前20席机构当中， 没有机构进行多转空与多转空的操作。
【机构研报对于煤炭市场的深度解读】
光大期货：短期炼焦煤价格将震荡偏强运行（看多）
安全检查偏严，产地生产供应小幅缩量，叠加贸易商入场拿货，短期市场供应明显收紧。随着焦煤价格走高，成本上升，钢厂对高价煤接受有限。但随着焦炭第三轮提涨开启，且涨幅扩大，给与焦煤强势支撑，后续关注停立限产煤矿复产情况，预计短期炼焦煤价格将震荡偏强运行。
银河期货：在7月下旬年中经济工作会议之前双焦价格有望呈现偏强震荡走势（看多）
上周山西煤矿事故激发了市场做多信心，山西地区炼焦煤供给小幅下降，短期市场看涨情绪仍旧高涨，双焦走势偏强，双焦09合约走势强于远月合约，09合约已经升水于现货。近期大部分钢厂仍有一定利润，钢厂淡季补库支撑双焦走强。当前钢厂高炉开工小幅下降，铁水也有所下降，双焦需求小幅下滑，上周钢联钢材表需小幅上升。近期焦化维持偏低利润，目前焦炭第二轮上涨落地，不过炼焦煤价格同步上涨，焦化企业利润依旧非常有限，考虑到焦化产能过剩，若焦炭实现第三轮涨价100元/吨，焦企有利润后开工率将提高，那么后期焦炭价格可能再度走弱。蒙煤方面，那达慕会议结束，汾渭统计甘其毛都口岸日均通关减少至600车左右。焦炭第三轮提涨对于口岸炼焦煤价格起到了一定的支撑，下游询报盘积极，贸易企业捂货心理加强。整体来看，目前双焦盘面整体非常强，在7月下旬年中经济工作会议之前双焦价格有望呈现偏强震荡走势，后期需关注钢厂淡季减产以及政策利好是否兑现。
新湖期货：市场变化较快，建议暂观望（中性）
上周盘面强震荡上行后回落，煤矿安监趋严下上半周市场情绪强，焦炭三轮提涨，但唐山限产消息压制了原料上行动能，钢联表需表现尚可，竞拍流拍率低，周度数据焦钢厂库存上升采购偏积极，煤矿洗煤厂续降，总库存偏平稳，中间环节库存抬升放缓，测算碳元素维持紧平衡。市场投机情绪仍强，现货预计稳中偏强运行继续侵蚀焦化利润。短线博弈点在于贸易采购何时中断与转抛货，中线博弈点关注煤矿复产进度、终端出口需求是否受压制、粗钢压减与刺激政策预期变化。市场变化较快，建议暂观望。
中钢期货：目前钢厂利润空间不大，不宜过度看好煤焦上涨空间（看空）
煤焦上涨挤压钢厂利润，考虑到目前钢厂利润空间不大，短期不宜过度看好煤焦上涨空间。供给端减量是阶段性的，且需求也面临下降，供需趋于宽松的大趋势不变，因此，中长期煤焦仍将面临一定下行压力，尤其是价格反弹给出下跌空间后。
【未来关注的风险因素】
上行风险：
1. 国内能源保供需求；
2. 终端释放需求；
3. 宏观面释放降准等多重利好；
4. 焦煤产地供应收缩；
5. 煤矿安全事故。
下行风险：
1. 高铁水产量难以持续；
2. 成材需求偏弱；
3. 煤矿价格崩塌；
4. 粗钢限产；
5. 保供应政策实施情况；
6. 地产暴雷。