白银工业属性爆发!涨价恐怕是恢复市场平衡的唯一途径
太阳能光伏技术的变革正在加速增加对白银的需求,鉴于目前几乎没有额外的矿场生产,这一贵金属的供应将进一步收紧。
据外媒报道,主流光伏电池技术perc(钝化发射极和背面触点)在未来两到三年内可能会被topcon(隧道氧化物钝化接触)和异质结电池所取代。perc电池每瓦需要大约10毫克的银,而topcon电池需要13毫克,异质结需要22毫克。
在各种金属中,银可以在太阳能电池的正反面提供导电层,导电性强于其他金属。随着光伏技术的提升,越来越多的太阳能电池开始使用白银,也拉动了白银的购买需求。
虽然太阳能对白银的需求仅占白银行业相当小的一部分,但仍在不断增长。根据世界白银协会的一份报告,预计今年太阳能将占消费的14%,高于2014年的5%左右。大部分的增长来自中国,中国今年安装的电池板数量将超过美国的总和。
新加坡白银交易商gregor gregersen指出:
“太阳能是一个很好的例子,说明白银的需求是多么缺乏弹性。之前光伏发电追求少用白银提高效率,但现在这种情况正在改变。”
白银供应紧张
与此同时,供应也开始变得紧张。白银研究所的数据显示,去年的白银需求量增加了近五分之一,而供应量仅仅持平。今年,相比于预计上涨4%的白银工业消费,其产量将只增加2%。
白银产量难见增长的主要原因是原生矿的稀缺性。铅、锌、铜和黄金矿能提供大约80%的金属供应,而白银只是这些金属矿的副产品。
在一个矿厂已经不愿意致力于大型新项目的环境中,与其他贵金属和工业金属相比,白银的利润率较低,消极的价格信号难以支撑增产。即使是新批准的项目也可能在十年后才开始生产。
白银的供给侧压力不容乐观。新南威尔士大学的一项研究预测,到2050年,光伏行业可能耗尽全球85-98%的白银储备。论文作者之一brett hallam表示,随着每块电池使用的银量增加,可能需要5到10年才能使其恢复到目前水平。
因此,中国的光伏公司正在积极探索更便宜的替代材料,如电镀铜。全球最大的电池板制造商隆基绿能科技有限公司董事长钟宝申表示,电镀铜的技术现在已经足够先进,一旦银价飙升,将很快投入大规模生产。
白银目前的交易价格约为每盎司22.70美元。今年已经下跌了约5%,但远高于2020年疫情前水平。香港咨询公司precious metals insights ltd.的董事总经理、白银研究所报告的作者之一philip klapwijk说:
“当白银的价格达到每盎司30美元,远高于22至23美元区间时,替代金属会变得非常有吸引力。”
届时,或许不会出现白银耗尽的“末日情景”,但“市场恢复平衡的代价是更高的价格环境”。