又崩了！日元创7个月新低，但空头该小心了
在美联储主席鲍威尔表示官员们预计利率需要走高以抑制通胀后，周三日元兑美元跌至去年11月以来的最低水平，凸显出对日本央行和美联储货币政策前景的不同预期。
周四日元兑美元收复部分失地，当前交投于142关口附近。该货币对今年已下跌近8%，在发达市场货币中表现第二差。相对于其他同行，日元的表现甚至更糟。外媒汇编的数据显示，欧元兑日元汇率已触及2008年以来的最高水平。
鲍威尔周三的鹰派言论凸显了美联储与日本央行的政策分歧，日本央行行长植田和男多次表示，他将耐心地维持超宽松货币政策。
不过，已经有一位日本央行董事会成员暗示有必要考虑调整收益率曲线控制（ycc）政策，该政策设定的上限使日本国债收益率远低于美国国债收益率，并令日元承压。这有助于支持一些经济学家的观点，即日本央行可能在下个月调整其政策框架。
美国存管信托与清算公司（depository trust & clearing corp.）收集的数据显示，周三日元期权成交量高于其他主要货币，交易员对日元在7月后的潜在涨幅进行了对冲。
法国兴业银行策略师kit juckes写道，只有日本央行政策转变或美国国债收益率下降才能扭转日元疲软的局面。“我们的经济学家预计日本央行将在7月份调整ycc，我们的利率策略师认为美国收益率也即将走低，但在此之前，日元的下行风险仍将存在”。
日本会介入提振日元吗？这些预警信号要引起关注！
杰富瑞（jefferies）外汇策略师布拉德·贝克特尔（brad bechtel）则警告，“日元空头应该对任何高于145的水平十分警惕”。他表示，日元贸易加权指数跌至20多年来的最低水平可能意味着“即将出现一些干预信号”，因为官员们正在关注这一衡量标准。
今年5月下旬，日本财务省、日本央行和金融厅的官员举行了3月以来的首次三方会议，讨论了包括汇率在内的话题，这一事先没有安排的会议通常被视为担忧加剧的初步表现。
此后，日本财务大臣铃木俊一和首席货币官员神田真人表示，货币应反映经济基本面，并警告称，如有必要，他们将采取适当行动。这些言论敲响了警钟，但他们并未表明即将采取行动。
去年9月22日，日本当局在日元兑美元迅速跌向146时进行了干预，并随后在10月21日该货币对迅速逼近152时进一步买入日元，累计花费约620亿美元干预市场以支撑日元。
尽管如此，上周美国仍将日本从外汇监控名单中移除，在该名单中的国家的汇率和宏观经济政策将受到密切关注。铃木俊一对此表示，日本的汇率政策不会立即改变，并指出此举是与华盛顿方面协调的结果。
美国财政部认为，日本政府在2022年外汇干预规模未达到超过日本国内生产总值（gdp）2%的门槛。这并不等于美国为日本进一步干预市场开绿灯，但确实触发了市场对日本再度干预汇率的雷达。
以下是关于如何在潜在干预措施之前解读政策制定者措辞的最新指南。
当日元汇率波动很小时，官员们通常会拒绝置评。
当波动持续时，官员们会说，“外汇市场的稳定很重要”、“汇率稳定波动反映经济基本面是可取的”、“我们将继续关注外汇市场对经济的影响。”
当监控增加时，“我们正在关注/监控外汇市场的发展”、“我们正在密切关注外汇市场的发展”、“我们正以极大的兴趣密切关注汇率走势。”
当担忧上升时，“汇率的突然/快速变动是不可取的”、“不能反映经济基本面的外汇市场是不受欢迎的”、“我们将密切关注市场”、“汇率的过度变动对经济有不良/有害的影响”
当担忧变成不安时，“汇率不能反映经济基本面”、“日元正在迅速贬值”、“日元的上涨/下跌是过度/片面的。”
当是时候发出警告时，“我们不能容忍投机行为”、“如有必要，我们将采取适当行动”、“显然”、“相当”和“非常”被用来描述汇率的快速变动。
当干预成为可能时，“我们不排除任何打击过度/投机行动的选择/手段”、“我们准备采取果断/大胆的行动来应对过度/投机行为”、“我们随时准备采取行动”、“我们可以进行隐形干预”。
去年9月，日本政府介入市场的两周前，日本首席货币官员神田说他“不会排除任何选项”。替财务省执行外汇干预的日本央行在采取行动前一周进行了一次“汇率检查”，这是对市场的另一个警告。去年10月在当局再次干预的前一周，神田说他“准备采取大胆行动”。在这两次干预中，日元兑美元在不到一天的时间里升值了逾200点。