为什么明星交易员可能虚有其表 |《交易真相》系列一-8846威尼斯

在1990年代中期，我学到了一个非常重要的教训以及两个词语，每当我听到“明星”交易员或“明星”投资者时，我总是想起这两个词语。

当时我在伦敦一家大型投资银行工作，我们刚刚从所罗门兄弟的自营交易台招募了两名非常知名的交易员，所罗门兄弟当时可以说是全球最受尊敬的交易银行。这两名交易员享有盛誉，曾与约翰·梅里韦瑟等其他“明星”交易员共事过。

在这一点上，我要说的是，这两名交易员人很好。尽管我们的交易理念，特别是关于期权的交易理念，非常不同，但当他们告诉我我错了时，总是表现得很有礼貌！

例如，他们坚持认为，期权只能卖。但我还支持买期权。结果他们以前的同事因为向我们卖期权，亏给我们一大笔钱！虽然卖期权给我的不是这两名“明星”交易员，但他们一直告诉我，即使我的交易获得了非凡的回报，我对交易的认知是错误的。

我有位同事也是一名出色的交易员，他之前是债券交易员，后来被邀请加入这个新团队。“明星”们正在创建一个新的自营交易平台，独立于与我们银行的所有其他交易台。他们在主交易大厅的一侧有自己的小交易室。

这群交易员从一开始就不顺利。几个月后，我的同事打电话给我约我吃午饭。他是我在伦敦见过的最有趣的人之一，所以我非常高兴在伦敦金融城的一家高档印度餐厅与他共进午餐。

谈笑之际，我们的话题转向了“明星”交易员。他们的薪酬待遇很高，还有固定奖金，收入远远超过我和我的朋友。然而，我和我的朋友给银行创造的利润要高得多。

就在那时，我的朋友说了两个我永远也不会忘记的词语。这些“明星”交易员的一些交易决定令他感到惊讶不已。

他说，“加里，这些都是烟和镜子（编辑注：指障眼法）。”

“你我玩错了游戏。我们交易的是市场，而这些家伙交易的是他们的职业生涯。”

话音刚落，我们都沉默了。过了一分钟，我才真正领悟这句话。从本质上讲，这些交易员的目的是为自己建立声誉，以便他们可以四处游走，然后获得大笔固定奖金。他们的声誉更多地基于他们的工作单位和交易规模，而不是他们的损益。他们花在与猎头银行交谈以及管理职业生涯上的时间和精力几乎与交易一样多。

事实上，这两名“明星”交易员只在我们这工作了一年左右，一次重大亏损后就被解雇了。然而，他们仍然能够凭借自己的“声誉”转战其他大型银行做大笔交易。

每当我听到“明星”交易员或投资者时，我总是想起这个故事。其实我在伦敦金融城工作期间，遇到不少享有声誉但实际上很糟糕的交易员。

有些人在这个行业中凭借名声发大财，而不是交易或投资能力。有些人在想法或投资方面被清楚地证明一贯错误（我想到了一位著名的cnbc主持人和一位女性对冲基金经理），但他们却继续吸引着庞大的投资者，并建立了强大且有利可图的职业生涯。

想想那些爆仓的对冲基金经理，他们仍然能够获得新资本，重新开始。

我经常想，我应该玩错了游戏。我专注于交易市场，而其他人则在交易他们的职业生涯。然而，对我自己来说，这个游戏没有错。我只是不愿意玩另一个游戏。

最后，我的警告是要小心“明星”——他们可能并不是看起来那样。

交易做不好，是心态有问题，还是技术不够好？答案只有一个。