普氏能源调查:不降反增 10月份欧佩克 日产量增加22万桶
标准普尔全球商品洞察的最新普氏调查显示,虽然欧佩克 产油国联盟承诺在10月份减产10万桶/日,但随着几个成员国恢复了因停产和维修而损失的部分生产,日产量反而增加了22万桶。
调查显示,该联盟的日产量飙升至4323万桶,为两年半以来的最高水平,哈萨克斯坦、俄罗斯和伊拉克产量的大幅增长被沙特和安哥拉产量的下降所抵消。调查发现,在参与该联盟的22个国家中,上月只有5个国家实际减产。其中,欧佩克13个成员国的日产量为2972万桶,较9月下降了3万桶,而俄罗斯和其他8个盟国的日产量为1351万桶,环比增加了25万桶。
调查显示,尽管月度产量有所增加,但该联盟10月份配额与实际产量之间的缺口仍高达331万桶/日。然而,这与9月份相比略有改善,9月份配额缺口高达357万桶/日。需要提醒的是,伊朗、利比亚和委内瑞拉产量不受配额限制。
图示1:欧佩克 继续努力实现产出目标
近几个月欧佩克 改变了其产油限制政策,导致石油生产国和一些主要消费国之间产生了裂痕。10月5日,欧佩克 同意从11月起削减200万桶/日的产量配额,称这是一个“技术性决定”,旨在避免潜在的全球衰退的影响,尽管欧盟将于12月5日开始对俄罗斯原油进口实施禁运。但此举引发了美国政府的愤怒,指责北约危害世界经济,并为俄罗斯在乌克兰的冲突提供了资金。
两大产油国产量差距
自2月底俄罗斯对乌克兰发动特别军事行动以来,欧佩克 联盟的两个最大产油国沙特和俄罗斯的产量水平出现了显著差异。
图示2:沙特-俄罗斯产出差距自俄乌冲突以来有所扩大
自今年2月以来,沙特一直是该地区最大的产油国,上月产量为1090万桶/日。调查小组成员表示,沙特减少了出口,也稳步减少了原油库存。与此同时,沙特与美国的石油争端仍在继续。在连续数月增产后,欧佩克主要产油国正准备实施更大幅度的减产。沙特能源部长阿卜杜勒·阿齐兹·本·萨勒曼最近指责美国将战略石油储备的释放利用为“一种操纵市场的机制”。
至于俄罗斯方面,该国的原油产量在上月回升至7个月高点,为欧盟从今年12月开始的制裁升级做准备。受原油出口和炼油量增加的推动,俄罗斯10月份的日产量为985万桶,环比增加了8万桶。但就配额而言,俄罗斯仍是最大的落后者,其产量低于目标约115万桶/日,未来几个月这一差距可能会扩大。
根据标普全球的数据,由于欧盟制裁和即将实施的价格上限的影响,俄罗斯石油供应中断预计将在明年2月份达到150万桶/日。
产量复苏
调查显示,非欧佩克国家哈萨克斯坦在10月份的产量增幅最大,日产量回升18万桶,至140万桶。该国最大油田——田吉兹油田(tengiz)的维护工作已经完全完成,而卡沙干油田(kashagan)的产量目前已达到其产能的一半以上,该油田在过去几个月出现一系列操作问题。
随着伊拉克联邦地区出口量飙升至多年来的高点,该国产量成功实现了8万桶/日的增长,达到458万桶/日。伊拉克南部终端的原油出口接近满负荷,而由于储存设施的空间有限,因此限制了更大幅度的增产。
尼日利亚在2022年首次实现月产量增长,此前已连续数月大幅下降,管道破坏、盗窃和终端故障等问题仍然拖累该国的产量。随着尼日利亚关键等级原油forcados原油在中断三个月后重新恢复生产,10月份该国原油产量增加了4万桶/日,达到111万桶/日。brass river原油和bonny轻质原油的出口可能在本月恢复,这可能推动尼日利亚重新成为非洲最大的产油国。
与此同时,由于在7月份结束石油封锁的协议仍然有效,利比亚原油产量在10月份升至118万桶/日的15个月高点,环比增加了2万桶/日。
调查显示,在产量下降的欧佩克 成员国中,安哥拉10月份的产量下降至109万桶/日,原因是位于17号区块的一些油田出现了技术问题。
欧佩克 减产
展望未来,石油交易商将密切关注欧佩克 联盟在11月将目标日产量削减200万桶的决定将如何发挥作用,因为包括俄罗斯在内的几个成员国的产量严重低于其配额。
图示3:欧佩克 产出水平仍未恢复至疫情前水平
许多分析人士认为,从市场上流失的石油实际数量要少得多,大约在80万桶/日到100万桶/日之间,其中大部分由沙特和阿联酋承担。
这一减产将是自2020年5月欧佩克为拯救油价而历史性地减产970万桶/日以来最大的减产。尽管该联盟表示,此举与油价无关,更多的是出于对石油需求的担忧,但油价仍然在过去几周大幅走强。
普氏能源于11月4日评估的布伦特原油现货价格为98.73美元/桶,较9月26日欧佩克 减产传闻四起时的84.63美元/桶上涨17%。但由于市场担心经济将普遍陷入衰退,该基准油价仍低于6月14日创下的132.06美元/桶的峰值。