英国保守党计划再次逼宫 美联储“官媒”：放缓加息可能被推迟 | 10月14日新闻汇总
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【要闻精选一览】
1、美国9月零售销售环比零增长
2、英国政坛动荡再起：财政大臣辞任 特拉斯或被要求下台
3、欧洲央行工作人员模型预测利率峰值低于市场水平
4、日元续刷30年新低，日本或与市场展开心理战
5、美联储通讯社：美联储可能推迟放缓加息步伐
6、德国提前完成95%的储气目标 但这可能还不够
7、花旗：全球经济复苏之时才是美元见顶之日
8、cpi火爆美股却上演惊天大逆转 华尔街给出了这些原因
9、亚洲债务危机魅影浮现！三分之一新兴国家债务压力达到危机水平
10、今年至今亚洲耗费500亿美元外储捍卫本币，全球外储下降逾1万亿美元
11、沙特与美国互撕升级，白宫称沙特“强迫”欧佩克 减产
美国9月零售销售环比零增长
北京时间20:30，美国9月零售销售月率录得0%，预期为0.2%，前值从0.3%修正为0.4%。晚间22:00，美国还将公布10月密歇根大学消费者信心指数初值。
数据公布后，美元指数短线下挫，几乎回吐日内全部涨幅。隔夜美国股市大涨，市场的风险偏好有所改善，美元因获利了结而下跌。
周五风险情绪继续回暖，美股三大股指期货均涨超1%。欧股涨幅扩大，德国dax指数涨超2%，法国cac40指数涨2.55%，意大利富时mib指数涨2.29%，英国富时100指数涨1.74%。此前俄罗斯总统普京称，现在没有必要对乌克兰进行大规模打击。另外，英国税改方案大调整的消息也缓解了市场的担忧。
与去年同期相比，美国零售额增长了8.2%，为4月份以来的最低水平。核心零售额同比增长6.6%。与核心cpi同比6.6%的涨幅完全一致。直接影响gdp的对照组环比增长0.4%（高于0.3%的预期）。
金融博客零对冲提醒道，零售销售数据是名义数据，即没有根据通货膨胀进行调整。这意味着9月份的“实际”零售额是过去5个月中的第4个月下降，消费也许没有想象中那么强劲。
然而，这恐怕仍难以动摇美联储的强硬立场。
英国政坛动荡再起：财政大臣辞任 特拉斯或被要求下台
据英国《新政治家》周刊报道，英国首相特拉斯上台后仅过了3周就放弃了自己最坚定的观点。
据悉，英国首相府或将放弃现任财政大臣夸滕提出的财政计划的两大支柱之一，允许按照英国前财政大臣苏纳克的计划提高公司税并修改财政大臣的预算计划。特拉斯在北京时间21点的新闻发布会上宣布，将公司税从19%提高到25%。（注：特拉斯在保守党领袖竞选时承诺取消提高公司税）
此外，夸滕在社交媒体证实辞任英国财政大臣一职，并表示相信英国首相特拉斯的愿景是正确的。随后，据英国政府声明，杰里米·亨特被任命为英国新任财政大臣。
一名消息人士向英国《卫报》透露，首相特拉斯因为试图安抚市场和保守党，有意让夸滕“背锅”。夸滕此前是她最紧密的政治盟友，也是她的增长计划的共同起草人，但两人对政府此次转弯的程度出现分歧。
据报道，取消所得税最高税率的计划已被特拉斯政府放弃，越来越多的人猜测政府正准备在取消企业所得税上调计划上180度大转弯。内部人士说，首相正就预算问题进行紧急谈判。
英国政府的这一政策大转弯不仅使得特拉斯政府的公信力大幅下降，无疑也为其执政时间敲响警钟，有英媒更是表示，特拉斯只有“17天时间来保住她的职位”。
保守党议员已经开始反对特拉斯，另外，特拉斯政府本周的支持率降至13%，仅次于2019年5月特蕾莎·梅达到的低点，当时特蕾莎·梅在几周后被迫下台。现在，只有四分之一的保守党选民和五分之一的脱欧选民支持特拉斯。
据悉，一堆不信任信已经提交给1922委员会执委会的保守党议员，执委会准备暂停目前不允许首相上任一年内进行不信任投票的规定。报道称，成员们只有在感觉到有“支持罢免特拉斯的浪潮”时才能这么做，但1922委员会的消息人士预计，这一点将在圣诞节前达到。
欧洲央行工作人员模型预测利率峰值低于市场水平
据知情人士透露，欧洲央行的工作人员模型预测利率将在2.25%达到峰值，低于市场隐含利率（目前略高于3%）。该模型显示，抑制通胀需要2.25%的利率，如果与量化紧缩相结合，则只需要更低的利率。这个被称为目标一致终端利率的新模型可能成为未来欧洲央行讨论政策的关键参考。
不过，消息人士称，欧洲央行的政策制定者对此“反应不一”。许多人批评该模型的一些基本假设，因为工作人员未能预测到当前的通胀飙升。欧洲央行发言人拒绝置评。
此前欧洲央行在不到两个月的时间里将存款利率从-0.5%上调至0.75%，这是有记录以来的最快速度，预计10月将再次大幅加息，到今年年底利率可能达到2%，进入既不刺激也不抑制增长的“中性”区间。
据悉，利率制定者们同意将这一利率作为内部讨论的参考，但不会当作欧洲央行的政策指导，也不会被用于欧洲央行的官方沟通。
消息人士称，政策制定者反对的主要原因在于，该模型近年来表现不佳，且工作人员低估了通胀停滞在相对较高水平的风险，这本身可能需要更高的利率峰值。一些政策制定者还认为，他们不应受模型的限制，而应考虑一系列复杂的指标和因素。此前欧洲央行已宣布放弃前瞻性指引。
周四，消息人士还透露，欧洲央行决策者本月早些时候讨论了削减3.3万亿欧元债券组合的详细时间表，并设想在2023年第二季度的某个时候开始进行量化紧缩。欧洲央行可能会在本月底微调关于再投资的措辞，然后可能在12月份提供一份详细的计划，但更有可能在2月份。
此前欧洲央行通过其资产购买计划持有3.3万亿欧元债券，并表示将在首次加息后的一段时间内将该计划中所有到期债券回笼资金进行再投资。由于加息已经开始，再投资也将告一段落。欧洲央行可能在明年第二季结束全部再投资，一些决策者提到了更早的日期，有人主张在6月结束。
日元续刷30年新低，日本或与市场展开心理战
周五，美元兑日元延续涨势，上升至147.76，续刷1990年8月以来新高。隔夜美国公布强于预期的通胀报告后，日元大幅下跌至30年低位，远远超过了上月引发日本24年来首次外汇干预时的水平。日本官员继续对日元下跌背后的投机行为发出警告，试图缓解日元贬值的势头。
正在华盛顿参加的日本财务大臣铃木俊一表示：
“我们不能容忍投机引发的过度波动。我们正以高度的紧迫感关注外汇市场，并将对过度波动采取适当的应对措施。”
随着日元盘中收复了部分跌幅，市场猜测当局可能再次采取了干预行动。日本财务省另一位高级官员对此拒绝置评。
铃木俊一称：
“在g20会议上，许多国家指出，有必要观察和应对全球货币紧缩对社会和经济的连锁反应，一些国家还谈到了汇率问题 。但我们没有讨论具体的合作措施或方式。”
尽管铃木俊一重申了他的观点，即日本上月的干预已得到美国的理解，但这位财务大臣表示，他并未与美国财政部长耶伦举行双边会谈。
大和证券（daiwa securities）高级外汇策略师yukio ishizuki认为：
“铃木俊一说重申国际外汇协议很重要，可能意在暗示日本已获得批准，可以在汇率过度波动的情况下进行干预。这是否迫在眉睫是另一个问题，因为关键词是过度的波动，而目前市场的玩家们似乎都很小心，避免得罪当局。”
日本央行行长黑田东彦则明确表示，他无意改变导致日元下滑的超低利率政策，并重申支持经济的承诺，因为目前由成本推动的通胀是不可持续的，预计明年价格增幅将再次低于目标水平。
日本央行前官员、现任第一生命研究所（dai-ichiliferesearchinstitute）首席经济学家的熊野秀夫（hideo kumano）认为，在黑田东彦于明年4月卸任行长之前，日本央行的政策不会发生变化。他说：
“他们不说明是否进行了干预，让市场疑云环绕，这可能会抑制日元下跌。从现在开始，这将是一场心理战，无关干预的规模。”
来自期权市场的信号表明，交易员正在认真对待日本再次出手干预的威胁。美元兑日元的一个月风险逆转指标（一种衡量短期内美元兑日元预期走势的指标）仍低于零，而较长期的风险逆转指标表明，投资者仍押注日元将走软。
ishizuki表示，对于什么导致了过度的波动，以及什么是行动的催化剂，没有明确的定义。虽然官员们称其正观察日元的下跌速度以决定是否干预，但最终的影响因素可能是某个关键水平。如果美元兑日元汇率接近150，那么日本国内将会出现很多声音，这可能会促使当局采取行动。
美联储通讯社：美联储可能推迟放缓加息步伐
在“爆表”的9月cpi数据公布后，“新美联储通讯社”、华尔街日报记者nick timiraos发文表示，“爆表”的9月cpi很可能使美联储在下月继续加息75个基点。不仅如此，美联储官员们还可能推迟放缓加息步伐，或者在明年初将利率升至高于政策制定者和投资者此前预期的水平。
timiraos表示，几乎所有参加了9月fomc会议的决策者都预计，美联储将在今年剩下的两次会议上大幅加息。点阵图表明，美联储将在12月前将加息幅度降至50个基点，并可能在明年2月或3月前结束加息，另外，多数官员预计利率将在明年初达到4.6%左右的峰值。
虽然有一些官员希望放慢加息步伐以避免造成不必要的深度衰退，但这一糟糕的cpi数据可能会使官员们更快地将利率提高到更高水平。
芝加哥商品交易所的数据显示，在9月cpi公布后，利率期货市场预计美联储将在明年3月前将利率提高到略低于5%的水平。
9月份通胀仍维持在高位，再次打破了经济学家有关通胀有所放缓的预期，尤其是所谓的核心价格。9月份核心cpi较8月份上涨0.6%，同比上涨6.6%，创40年来新高。休斯敦市场情报公司corbu llc董事总经理samuel rines表示：
“归根结底，这是一份糟糕的通胀报告，没有什么能阻止美联储长时间加息。”
但美联储高层官员最近担心，即使大宗商品价格继续下跌，商品价格随着供应链的恢复而下跌，但由于工资压力推高了劳动密集型企业的成本，通胀率也可能高于美联储2%的目标水平。纽约联储主席威廉姆斯上周表示：
“大宗商品价格下跌和供应链问题的消退不足以将通胀带回我们的目标，目前劳动力和服务的需求远远超过了供应，这导致了进一步的通胀。”
周四的报告也突显了这一挑战。9月份住房成本继续快速上升，不过因房价涨幅回落和租金增值放缓，住房成本预计将在明年有所下滑。房地美周四也称，抵押贷款利率在过去一年中翻了一番，本周达到6.92%的20年新高，这正在迅速放缓房地产活动。
rines表示，美联储面临的挑战是，医疗和交通等其他服务的价格仍在快速上涨。他说：
“这不仅仅是住房成本的问题，cpi数据仍有潜在‘推手’，通胀压力正变得越来越广泛。”
德国提前完成95%的储气目标 但这可能还不够
据外媒报道，德国提前两周多完成了一个关键的天然气储存率目标，但监管机构警告称，这不足以保证在最冷月份的供应。
根据德国经济部的数据，在11月1日的最后期限之前，这个欧洲最大经济体的储气量已经达到总容量的95%。
尽管德国限制公共建筑供暖和用电等节能措施目前似乎取得了成效，但一个比正常水平更冷的冬季仍可能抑制经济产出，增加家庭的取暖成本。
bundesnetzagentur总裁克劳斯·穆勒（klaus mueller）表示：
“天然气库存充足可以帮助我们度过这个冬天，但仅仅靠此是不够的。储存设施中的天然气只能支撑冷冬两个月左右的需求。”
储存在天然气设施中的燃料有助于缓冲供应波动，通常能为欧洲冬季提供25%到30%的能源消耗。
德国电网监管机构的数据显示，上周的气温比往年高出0.7摄氏度，导致天然气用量比去年同期减少了约30%。根据气象数据，下周德国气温预计将下降，然后回升至30年平均水平以上。
牛津能源研究所（oxford institute for energy studies）高级研究员katja yafimava表示：
“由于俄罗斯天然气仍在继续通过乌克兰运输，且冬季气温相对暖和，欧洲有可能在困难中度过2022/23年冬季，相对而言仍不会受到影响。然而，一个寒冷的冬天——特别是如果来得早的话——将大大削弱这一预期。”
穆勒说，为了避免冬季天然气供应出现紧急情况，德国需要增加天然气进口。政府正在租下五个浮动液化天然气终端，其中至少两个将在今年冬天及时准备就绪。他还补充道，天然气用量必须至少下降20%。
花旗：全球经济复苏之时才是美元见顶之日
花旗表示，美元可能会一直保持强劲，直到全球经济增长再次开始加速。
包括杰米•费伊（jamie fahy）在内的花旗策略师在一份研究报告中写道，在全球经济增长放缓结束前，美元是“最安全的避险货币”。
策略师们表示：
“我们认为，全球增长的底部即美元的顶部。为了改变美元的走势，市场需要一个新叙事。”
当前，一场关于美元涨势何时结束的辩论正在激烈进行中。美元走强是本周在华盛顿召开的g20财长和央行行长会议上的一个主要话题，因其增加了世界各国政府面临的经济挑战。
追踪美元兑六种国际主要货币汇率变动的洲际交易所（ice）美元指数今年上涨了近18%，有望创下自1972年以来的年度涨幅纪录。
策略师们表示，市场离松一口气还有相当长的路要走。此前耶伦表示美元强势是全球货币政策立场不同下“合乎逻辑的结果”。
花旗认为，即使美联储决定放慢加息速度，也可能不足以说服大多数投资者抛售美元。策略师称，全球增长前景的改善仍是关键，因为这一直是美元过去走势逆转的主要驱动力，尤其是在过去20年。他们写道：
“美元的顶部可能只有在美联储降息、美国以外的全球经济增长触底时才会出现。”
cpi火爆美股却上演惊天大逆转 华尔街给出了这些原因
周五，亚洲股市和美国股指期货一度延续走高，因隔夜美国股市出现惊天大逆转，引发了更广泛的风险情绪升温。
为何美股能在高企的通胀数据面前拿下今年最好的表现之一？华尔街想到的答案包括：
看跌期权遭到抛售、空头回补、多头正在不惜一切代价捍卫一个关键支撑位，以及几份不那么糟糕的财报。
嘉信理财首席投资策略师liz ann sonders说：
“这在很大程度上与市场机制有关，我找不到更好的词来形容，市场上有更多的短期资金，有更多的资金根据算法和量化策略流动。在任何时候，行情都有可能在一天之内出现180度大转弯。”
全球央行收水和俄乌冲突的一系列影响导致市场前景恶化，交易员买入的看跌期权刷新创纪录高位。根据sundial capital research的数据，机构上周买入了逾100亿美元的个股看跌期权，创下纪录新高。
据外媒报道，有间接证据显示，高于预期的通胀数据公布后，这些押注立即获得了回报。在股票期货早些时候遭遇抛售，芝加哥期权交易所波动率指数（cboe volatility index，衡量与标准普尔500指数期权相关的市场焦虑程度）却出现了下跌，这可能是获利了结的迹象。
piper sandler & co.期权部门主管danny kirsch指出，数据公布后，看跌期权遭到抛售，促进交易员交重新买入股指期货进行对冲。
一系列技术信号也被视为多头反击的原因。当标普500指数跌破3517点的50%回撤位时，即抹去了自2020年疫情低点反弹后的50%并触发了斐波那契回撤，一些市场观察人士认为，这是9个月以来的抛售已经过头的迹象。
另一个关键点位是标普500指数的200周均线，该均线徘徊在3600点附近，近几周已成为多空竞相争夺的重要防线。据报道，在2016年和2018年，这一长期趋势线就曾阻止标普500指数的大幅下跌。
这是自去年7月以来标普500指数首次盘中逆转了超过2%的跌幅。自今年1月以来，该指数已经有六个交易日出现2%的反转（涨/跌），有望成为2008年金融危机以来波动最疯狂的一年。然而， 另一个残酷的提醒是，标普500指数的年度亏损或仍有望达到20%以上，为本世纪第三次。
在整个抛售过程中一直存在的一个看涨理由是企业盈利的韧性。在第三季度财报季即将全面展开之际，达美航空公司（delta air lines inc.）和沃尔格林（boots alliance inc.）等公司周四公布的好于预期的财报可能也给多头带来了一些信心。
尽管今年股市蒸发了15万亿美元，但现在仍远不是买入点。外媒收集的数据显示，标普500指数市盈率为17.3倍，高于此前11个熊市周期中的低点估值。换句话说，如果股市从这里反弹，那么本轮熊市底部将是上世纪50年代以来最高的。
instinet股票交易主管拉里•韦斯（larry weiss）则认为：
“事实上，人们意识到风险资产的长期下跌迟早会结束，是fomo（错失恐惧症）促使人们追逐这波涨势。不幸的是，我们还有足够的时间来破坏这次反弹。”
亚洲债务危机魅影浮现！三分之一新兴国家债务压力达到危机水平
在低利率时期大量借入美元的新兴市场现在面临着再融资成本的飙升，这引发了人们对1990年代亚洲债务危机的回忆，并引发了对违约浪潮的担忧。
在一个被广泛认可的、衡量压力水平的新兴市场主权美元债务指数中，三分之一国家的主权美元债券与美国国债的利差达到1000个基点或更多。尼日利亚财政部长本周表示，这个非洲最大的经济体正在寻求延长其部分债务期限，但补充称，该计划不会包括欧元债券。
收益率的飙升让投资者想起了之前的新兴债务危机，尤其是1997年席卷亚洲的债务危机，当时本币暴跌，一个又一个国家陷入违约。“会有一些国家发生违约和重组债务”，对冲基金man group的投资组合经理lisa chua说。该基金今年的新兴市场债务基金以5%的回报率跑赢了99%的同行。她说，不断上升的债务负担正在挤出投资并降低增长，“这使得许多新兴市场更难以足够快的速度增长，因而难以稳定其债务”。
债务困境不仅限于新兴世界，发达市场的大量企业借款人也容易受到更高利率的影响。但发展中国家的违约浪潮可能对全球经济产生更大的影响。美元借贷使国家容易受到汇率波动和美联储政策转变的影响，这是1997年亚洲危机背后的关键力量，随后席卷俄罗斯和拉丁美洲。2020年新兴市场主权国家和企业的美元和欧元借款达到创纪录的7470亿美元。
man group的分析师写道，规模庞大的不良新兴市场债务可能会影响发达市场，其中欧洲信贷尤其脆弱。外媒追踪的23种新兴市场货币中有15种货币今年下跌超过10%。根据外媒汇编的数据，发展中国家需要在2024年底之前偿还或展期约3500亿美元的美元和欧元计价债券。
德意志银行策略师在10月10日的一份报告中写道，新兴市场货币和债券面临的压力至少会持续到2023年年中，之后美元走强可能会有所缓解。他们强调保加利亚和土耳其持有的债务中，超过一半是外币债务，并称投资者的损失已经大到足以构成危机。
今年至今亚洲耗费500亿美元外储捍卫本币，全球外储下降逾1万亿美元
亚洲各国政府9月份花费了约500亿美元的外汇储备，用于保护本国货币免受美元不断上涨的影响，这是自2020年3月以来的最高水平。
专门跟踪全球资本流动的公司exante data inc.估计，仅9月份，除中国外的新兴亚洲国家在现货市场上的外储抛售额就接近300亿美元。如果加上日本，这个数字将上升到500亿美元。
据exante称，包括日本在内，今年前9个月该地区的美元抛售额已达到约890亿美元，这至少是自2008年以来外汇支出最活跃的时期。“面对更高的利率，他们的货币面临压力，”exante的高级策略师alex etra表示。“美国高利率可能会出现的不确定性程度非同寻常。”
etra表示，外汇储备减少的部分原因可能是更广泛的资产重新分配以及估值下降，但在很大程度上归因于央行需要出售外储以便获得现金。事实上，世界各地的外汇储备都在下降。今年全球外汇储备下降超过1万亿美元，即8.9%，降至不足12万亿美元，这是自2003年彭博开始编制该数据以来的最大降幅。
央行干预的步伐可能还没有结束，周四日元跌至30多年来的最低水平，日本当局可能采取行动的传言又回来了。
沙特与美国互撕升级，白宫称沙特“强迫”欧佩克 减产
沙特外交部罕见发表声明，拒绝美国对上周欧佩克 减产决定的批评，称此举完全基于其避免石油市场波动的“崇高目标”，否认该国对美国采取立场，同时暗示美国曾寻求将减产决定推迟一个月，即延迟至11月美国中期选举之后。
一位未具名的外交部官员称，此做法是沙特对美国及其盟国的愤怒做出的第一次正式回应。美国总统拜登此前重申了美国对减产的愤怒，称“他们的所作所为会产生一些后果”，扬言要与美国立法者接触，其中一些议员建议禁止向沙特出售武器，并表示现在是美国重新考虑与沙特关系的时候了。
沙特外交部官员在声明中表示，沙特确认“将与美国的关系视为战略关系”。两国必须在包括相互尊重在内的关系支柱基础上再接再厉。在声明中，沙特还试图淡化其在欧佩克 内部的核心作用，将减产决定描述为一致通过。
沙特外交部发表声明后不久，白宫再次指责沙特上周“胁迫”其他欧佩克 国家同意大幅减产，从而加剧了美国与沙特之间的争端。
白宫发言人柯比周四在一份声明中表示，美国政府已向沙特提供了表明减产“没有市场基础”的分析。“其他欧佩克国家私下与我们沟通，他们也不同意沙特的决定，但感到被迫支持沙特”，柯比说。他拒绝透露是哪些欧佩克国家感到受胁迫，但表示不止一个成员国。