传美国计划放松对委内瑞拉的制裁，高盛称欧佩克 净减产仅40-8846威尼斯

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【要闻精选一览】

1、imf：经济衰退风险上升 将连续第四季度下调经济预测

2、坏主意！俄油价格上限制裁或使俄罗斯减产300万桶/日

3、今年暴赚274%！“债券老将”押注美联储转向不会很快发生

4、美国运粮动脉水位近历史低位 驳船巨头宣布不可抗力

5、美联储压不住通胀的又一原因：美国国债总额首超31万亿美元

6、美国抵押贷款利率升至16年来最高水平

7、lme限制俄罗斯大型锌铜公司的金属产品交割

8、美联储2023年降息押注难击退

9、雪上加霜，欧洲最大的天然气田被关闭

10、特拉斯坚称减税是正确的，惠誉将英国评级展望下调为“负面”

11、摩根大通：如果满足这五个条件，油价将回升至100美元上方

12、英国养老金被迫抛售资产，高盛等华尔街机构大举抄底

13、传美国计划放松对委内瑞拉的制裁，白宫回应

14、高盛：上调四季度布油价格预期，欧佩克 净减产仅40-60万桶

imf：经济衰退风险上升 将连续第四季度下调经济预测

国际货币基金组织（imf）总裁周四警告称，全球经济衰退的风险正在上升。该组织准备下周再次下调其明年全球经济预测，这将是连续第四个季度下调。

再次下调其经济预测。

格奥尔基耶娃在imf和世界银行年会召开前夕表示，到2023年，全球三分之一的经济体将遭受至少两个季度的经济收缩。她补充说，“实际收入减少和物价上涨”的结合意味着，许多其他国家即使避免了产出的直接下降，也会有经济陷入衰退的感觉。

格奥尔基耶娃将这归咎于“多重冲击”，包括俄乌冲突、能源和食品价格高企，以及持续的通胀压力。她表示，全球所有主要经济体的增长都在放缓，给一些地方带来“严重压力”。

她表示，短期内，形势“更有可能恶化，而不是好转”，部分原因是金融稳定风险。上周，在英国财政大臣夸西•夸滕宣布价值450亿英镑的无资金支持减税计划后，英国一些养老基金几近崩溃，这引发了人们的担忧，即低增长和借贷成本上升将引发市场动荡。

然而，imf希望各国央行继续加快收紧货币政策的步伐，以应对持续存在的通胀压力，确保不会引发工资-通胀螺旋。格奥尔基耶娃说：

“紧缩力度不够将导致通胀变得不稳定和根深蒂固，这就需要未来的利率大幅提高和更加持续，从而对经济增长和民众造成巨大伤害。”

不过，她也承认，货币政策制定者很难判断政策的影响，因其​​步调日益加快。过多的大幅加息可能导致“长期衰退”，但目前采取太少加息的风险更大。

格奥尔基耶娃还抨击了英国和德国最近宣布的应对能源价格高企的措施。她说：

“虽然货币政策正在踩刹车，但不应该同时让财政政策猛踩油门。这将使整个过程非常艰难和危险。”

她表示，全球经济的痛苦不会是永久性的，但全球经济问题的迅速解决将依赖于合作，尤其是在粮食安全、气候变化和为最脆弱国家减免债务方面。

坏主意！俄油价格上限制裁或使俄罗斯减产300万桶/日

市场专家警告说，如果欧盟和美国继续实施限制油价的计划，俄罗斯可能会每天削减多达300万桶的石油产量。在上述言论发表之际，欧盟国家周三对俄罗斯的新一揽子制裁达成协议，欧佩克 也同意减产200万通/日，以支持全球油价。

10月6日，欧盟正式批准全面禁止俄商品在欧盟市场的销售，公布为俄石油设定限价的法律基础。欧盟的协议包括支持对第三国的石油设置价格上限，该措施旨在限制俄罗斯的收入，同时保持其石油流向国际市场。俄罗斯副总理诺瓦克周三表示，这一制裁将适得其反，油价上限将导致更昂贵的运输和后期交货成本，可能导致俄罗斯暂时减产。

道达尔能源公司ceo，patrick pouyanne直言，七国集团（g7）限制俄罗斯石油价格的计划是一个“坏主意”，他表示：

“我认为这实际上是一个坏主意，这实际上是把选择权还给了普京，我永远不会这样做。”

咨询公司rapidan energy group总裁、曾任前总统小布什的顾问robert mcnally表示，普京可以在不损害其油田的情况下，每天停产多达数百万桶的原油。许多资深市场观察人士也同意这一观点。研究公司clearview energy partners的董事总经理凯文book说：

“俄罗斯即使减产300万桶/日的一半也可能立即给油市带来压力。”

最近几周，价格上限计划一直是美国财政部官员和g7官员努力的主题，这个未经尝试过的新概念建立在这样一个假设上：俄罗斯非常需要能源收入，他们别无选择，只能遵守条款。按照这种思路，关停生产可能会损害俄罗斯的油井。

但mcnally表示，俄罗斯实际上可以在不危及未来石油产量的情况下大幅度减产，曾在前美国总统奥巴马任内担任国务院能源特使的david goldwyn说，如果g7实施价格上限，削减产量可能并不是俄罗斯的唯一选择，其他可能性包括切断通过druzhba管道和里海管道联盟的原油出口，或以某种方式提高能源价格。

今年暴赚274%！“债券老将”押注美联储转向不会很快发生

金十数据10月6日讯，2022年以来，全球债券和股票市值急速缩水，然而一只以“债券老将”said haidar本名命名的对冲基金公司却横空出世，有望迎来有史以来表现最好的一年。

据知情人士透露，管理者43亿美元的对冲基金haidar jupiter在9月份飙升了约19%，这使其今年迄今的回报率达到274%，是haidar20多年交易生涯中最高年度回报率的近四倍。

haidar jupiter是一只宏观策略基金，交易股票、债券和外汇品种。haidar优异业绩的核心是杠杆利率交易，正是这种押注今年推动了对冲基金行业的反弹，因各国央行放弃了多年的宽松政策，开始提高利率以遏制螺旋式上升的通胀。

据一位知情的投资者说，至少在过去几个月里，haidar的主要交易是做空利率。尽管市场试图寻找美联储政策转向的迹象，但他认为这种调整不会很快发生。

haidar在9月致投资者的一封信中写道：

“去年，投资者过早地预计央行加息会提前结束并随后立即降息。但随着全球通胀被证明比最初想象的更具粘性，各国央行对这种说法的反驳变得更加有力。”

他预计，随着投资者调整预期以更加接近央行的指导方针，同时货币政策收紧继续从市场中抽走流动性，风险资产将继续承压。

信中显示，haidar jupiter今年的大部分收入来自固定收益和大宗商品交易。该基金在年初也因表现优异迅速“走红”。2022年头两个月，haidar jupiter就大赚60%，浮盈超过8亿美元，超过50亿元人民币。

haidar在1997年成立了他的公司。在创立haidar jupiter之前，他曾经就职于雷曼兄弟和瑞银第一波士顿的自营交易部门。

美国运粮动脉水位近历史低位 驳船巨头宣布不可抗力

金十数据10月6日讯，据外媒报道，100多艘船只、拖船和驳船舰队在水位不断下降的密西西比河上陷入了僵局，这可能导致粮食、化肥、金属和石油贸易陷入停顿。

美国最大的驳船公司英格拉姆致客户的一封信中称，它将无法履行交货义务。英格拉姆表示，由于密西西比河水位“接近历史低位”，公司宣布发生不可抗力。

信中指出，密西西比河及其主要支流长期缺乏降雨，严重扰乱整个内陆水道的正常运营。在许多河道上，英格拉姆已经降低了吃水深度，以确保水位下降时能够继续安全运营。

密西西比河是美国最大的玉米和大豆出口通道，原油、精炼产品和进口钢铁也需经过这条水道。

这种僵局出现在最糟糕的时候，眼下正好为美国大豆和玉米的收割季，供应将开始堆积。尽管俄乌冲突阻碍了黑海的粮食运输，但河流干涸和美元不断飙升，正在破坏对美国粮食的需求。

圣路易斯的粮食分析师苏珊·戴维（susan david）表示：

“由于出口能力下降，我们的需求正在下降，到处都在堆东西。”

与此同时，密西西比河对化肥运输也至关重要，任何障碍都可能使明年的粮食产量前景加剧恶化。当前种植粮食所需的化肥价格飙升，而飓风“伊恩”还导致佛罗里达州mosaic co.一家化肥厂的生产暂时关闭。

世界气象公司（world weather inc.）总裁勒纳（drew lerner）说，拉尼娜现象高峰期限制了降水，从现在起到11月的前10天不太可能有任何重大缓解。

美联储压不住通胀的又一原因：美国国债总额首超31万亿美元

当地时间10月4日，据美国媒体报道，美国财政部报告的数据显示，美国国债总额于3日首次超过31万亿美元。

虽然随着疫情的结束，美国政府的支出有所放缓，但拜登政府继续每个月消耗大约5000亿美元，另外，美国政府仍在发放补贴，美国国会最近通过了另一项大规模支出法案，拜登还宣布了学生贷款减免计划，这些措施都在不断堆高美国的负债。

美国哥伦比亚广播公司（cbs）当地时间10月5日表示，虽然美国总统拜登努力通过《通胀削减法案》等试图减少赤字和通货膨胀，经济学家对于最新债务数据依然深感担忧。

更直接的问题是，美国国债对美联储来说是一个大问题，因为美联储正在推高利率以遏制通胀，而其每次加息都会增加美国政府的利息支出。到目前为止，美国财政部在2022财年已经支付了4710亿美元利息，而2021财年的这个时候，财政部的利息支出为3560亿美元，相较之下，本财年美财政部支付的利息额同比增长了近30%。

这就引出了一个问题：如果美联储不将债务货币化，美国政府可能无法继续借贷和支出，于是它就会需要美联储购买国债来支撑国债需求。如果美联储不干预债券市场，美债价格将暴跌，并进一步推高美国国债利率。

堪萨斯城联储发表的一篇论文也承认，除非美国政府控制住支出，否则美联储无法遏制通胀。简而言之，作者认为，美联储无法单独控制通胀，美国政府的财政政策加剧了通胀压力，使美联储无法履行其职责。

对此，普林斯顿大学经济学家欧文·齐达（owen zidar）表示，他认为应该鼓励美国考虑一些接近通过立法程序但缺乏足够支持的税收政策，比如向富人征收更高的税以及关闭结转利息漏洞等。

金融博客零对冲评论道，从长远来看，美国政府无节制的借贷和支出将把通胀推高到人们对美元失去信心的地步，现在就已经有人在谈论一个“后美元”世界。

美国抵押贷款利率升至16年来最高水平

周三，美国抵押贷款银行家协会（mba）公布的数据显示，在9月最后一周，美国30年期固定抵押贷款的合约利率上升了近0.25%，抵押贷款利率的稳步上升也导致上周购房或再融资申请下降了14%以上。

过去七周，美国抵押贷款利率总计飙升1.30%，为2003年以来同期最大涨幅，截至9月30日，包括复利影响在内的30年期有效固定利率超过7%，为2006年以来的最高水平。这表明随着美联储加大抗击通胀的力度，借贷成本飙升。

抵押贷款利率的飙涨，导致mba的购房申请指数暴跌12.6%，至174.1点，为2015年以来的最低水平，再融资指数下跌17.8%，至22年低点。

不过，本周美国10年期国债收益率有所回落，潜在购房者可能会在借贷成本快速上升的这一时期有所“喘息”。

另外，抵押贷款利率的其他指标也将借贷成本设定在6.7%左右，房地美上周四公布的数据显示，截至9月29日的一周内，30年期贷款的平均利率攀升至6.7%，为2007年以来的最高水平。房贷网站mortgage news daily的调查显示，周二30年期利率达到6.65%。

lme限制俄罗斯大型锌铜公司的金属产品交割

伦敦金属交易所（lme）将限制俄罗斯乌拉尔矿业金属公司（ummc）及其子公司车里雅宾斯克锌业公司（oaochelyabinskzinc）供应新的铜和锌产品，此前该公司的联合创始人伊斯坎达·马克穆多夫（iskandar makhmudov）被英国制裁。

此举是自俄乌冲突以来，全球主要金属市场对俄罗斯供应最重大的限制。包括铜、锌和铝在内的金属至今尚未成为美国或欧洲制裁的对象。不过，对于lme是否应该独立行动，拒绝新的俄罗斯金属供应，业内的争论正在加剧。

lme表示，采取限制措施的原因在于，英国政府认为马克穆多夫拥有或控制着ummc，而ummc又控制着车里雅宾斯克锌业公司，尽管ummc今年3月澄清称，马克穆多夫不再是控股人，并已离开董事会，但没有透露更多细节。

据悉ummc或其子公司的金属只有以下情形中才能被交付到lme仓库：能够证明没有违反制裁；在9月26日英国制裁马克穆多夫之前出售；两家公司在这些金属上没有任何经济利益。

lme表示，目前在lme仓库中上市的ummc铜不受制裁影响，且仓库中并未出现来自车里雅宾斯克锌业公司生产的锌。

受消息影响，锌和铜价格上涨。由于人们担心全球经济放缓，工业金属价格今年大幅下跌。自4月份以来，锌价下跌了约30%，铜价较3月份的峰值下跌了26%。

美联储2023年降息押注难击退

虽然美联储不断重复明年没有降息计划，但交易员一直不买账。

美联储9月fomc会议发布强烈鹰派声明后，交易员对2023年降息的押注稍有缓解。美联储主席鲍威尔坚称上世纪80年代的教训表明，美联储的货币政策需要继续专注于抗击通胀而不是增长。在本周三的讲话中，旧金山联储主席戴利和亚特兰大联储主席博斯蒂克是最新试图打消降息预期的官员。

周三欧洲美元期货显示降息预期稍有下降，但交易员仍定价2023年会有25个基点左右的降息，2024年至少有2次分别25个基点的降息。一系列的全球经济和地缘政治动荡，令交易员对美国和其他主要经济体陷入衰退的担忧再度加深。投资者不相信美联储能在严重的衰退面前继续收紧货币政策。

加拿大皇家银行的su-lin ong表示：

“美联储官员一贯反对降息，这可能反映出他们希望避免暗示金融状况会出现任何放松。如果他们保持这种决心并使利率进入非常具有限制性的领域，正如点状图所暗示的那样，美国可能会陷入衰退，并且在某个阶段可能需要采取一些政策逆转。”

高盛资产配置研究主管christian mueller-glissmann表示，我们预计美联储将继续加息至明年，因此长期实际收益率距离持续见顶可能还为时过早。

瑞穗证券驻东京首席外汇策略师山本雅文表示，美联储的这一决心意味着，只有在美联储能够放弃目前以通胀为唯一关注点的立场时，才会采取任何降息举措，“明年是否会降息将取决于通胀和经济之间的平衡。我认为2023年下半年降息的可能性很大”。

雪上加霜，欧洲最大的天然气田被关闭

位于荷兰的欧洲最大天然气储备——格罗宁根气田（groningen）有足够的未开发产能，最早可以在今年冬天填补德国无法从俄罗斯进口的大部分天然气。

然而，由于钻探导致多次地震，荷兰官员不愿冒遭到居民强烈反对的风险，因此这个气田正被关闭。荷兰拒绝增加产量的呼吁，即使欧洲正准备迎接可能是二战以来最艰难的一个冬天。

自1963年以来，格罗宁根一直是欧洲天然气供应的中流砥柱。即使在开发半个世纪之后，仍有约4500亿立方米的可开采天然气储备——价值约1万亿美元。更关键的是，据参与运营该项目的两大8846威尼斯的合作伙伴之一壳牌公司称，格罗宁根每年的开采量可比目前多出约500亿立方米。壳牌估计，几乎可以立即上线的额外流量足以取代德国去年从俄罗斯进口的460亿立方米天然气。

不过，当地人表示，欧洲请到别的地方去找天然气。据荷兰广播公司nos报道，自2012年以来，该地区已有3300多座建筑物被拆除，因为地震使它们变得不安全。从2014年开始，荷兰政府对该气田的产量设置了越来越严格的限制，产量从2013年的540亿立方米下降到今年预计的45亿立方米。

荷兰官员曾表示，如果德国需要更多能源，更安全的选择是进一步延长其核电站的寿命。荷兰首相没有完全排除使用格罗宁根来增加供应，但“只有在一切都出错的极端情况下”，他说“现在不需要”。

特拉斯坚称减税是正确的，惠誉将英国评级展望下调为“负面”

周三，英国首相特拉斯坚称，减税“在道德和经济上都是正确的做法”，将加倍推行一系列已经引发党内斗争和市场动荡的债务融资经济改革。

特拉斯在保守党会议上发表讲话说，她决心“以保守的方式提升我们的国家”，以努力将国会议员团结在她的减税计划周围并支持她。她继续说道：

“减税有助于应对全球经济危机，表明英国对商业开放。很长时间以来，我们的经济并没有像应有的那样强劲增长。我们必须以保守的方式提升我们的国家。我们将牢牢控制国家的财政状况。我对我们的经济有三个优先事项：增长、增长和增长。”

根据yougov的一项民意调查，周四英国反对党工党的支持率被认为领先保守党33个百分点。尽管如此，特拉斯仍然致力于她的政策，她说：“不是每个人都会支持改变，但每个人都会从结果中受益。”特拉斯讲话期间，英镑兑美元快速走低逾200点，最低一度跌至1.1239，日内跌幅超过2%。

惠誉认为，英国政府此前宣布的财政方案可能导致中期财政赤字大幅增加，预计英国的平均通胀率将在2022年上升到8.9%，然后在2024年逐渐下降到4%。惠誉将英国前景展望下调至“负面”；确认其评级为“aa-”。尽管政府公布了能源关税支持和拟议的减税政策，惠誉仍预计英国经济将在2023年收缩。

摩根大通：如果满足这五个条件，油价将回升至100美元上方

原油交易员面临2个问题：油价下跌是否已经结束；油价还能涨多少。

对于第一个问题，零对冲分析认为，拜登的抛储计划仅剩几周时间，随着现在进入市场的供应量更少，欧洲即将加速天然气向石油的转换，可以果断地说油价下跌结束了。

关于第二个问题，摩根大通商品策略主管natasha kaneva重申2022年第四季度100美元/桶的目标价，并表示要实现这一目标，需要满足五个关键条件：

第四季度需求要同比反弹90万桶/日，其中大部分来自天然气到石油的替代；

对俄罗斯的制裁需将供应减少60万桶/日；

沙特的产量需要从9月的1100万桶/日恢复至可持续的1060万桶/日-1070万桶/日；

美国需要在10月或更早结束抛储；

美元需要企稳。

英国养老金被迫抛售资产，高盛等华尔街机构大举抄底

上周英国减税计划导致英国国债市场发生危机后，英国养老基金因急于筹集现金追缴保证金而大幅抛售流动资产，包括高盛在内的华尔街机构大举抄底。许多基金现在正计划出售更多非流动性资产，包括房地产、私人信贷和风险投资基金份额等。

高盛资产管理公司董事总经理gabriel möllerberg说：

“我们看到高质量的（私募股权基金）投资组合已经折价20%到30%。这绝对是一个机会。”

黑石旗下子公司也正打算购买英国养老基金出售的资产，其中一些现在的交易价格远低于其面值。这些交易是私下协商的，可能需要几个月的时间来安排，但投资者预计交易量未来几个月会出现激增。

“在这样的市场条件下，你获得了非常有吸引力的买入机会”，瑞士私募股权公司partners group的ross hamilton说，该公司收购了养老金基金的私募基金股份。

pantheon的合伙人francesco di valmarana专门从其他投资者那里购买私募股权和信贷基金的投资，他说：“动荡通常会推动二级市场的活动。”

他补充说，一些投资者现在正寻求以大约10%的折扣出售他们持有的私人信贷基金，而年初的售价通常接近面值。

传美国计划放松对委内瑞拉的制裁，白宫回应

据华尔街日报援引的多位知情人士透露，拜登政府正准备放宽对委内瑞拉的制裁，或会允许雪佛龙恢复在委内瑞拉的石油开采，为美国和欧洲市场可能重新开放委内瑞拉的石油出口铺平道路。

知情人士称，作为大幅解除制裁的交换，委内瑞拉总统马杜罗将恢复与该国反对派暂停已久的谈判。美国、委内瑞拉政府和部分委内瑞拉反对派人士还达成了一项协议，将解冻冻结在美国银行的数亿美元委内瑞拉国家资金。如果该协议获得通过，雪佛龙和美国石油服务公司被允许重新在委内瑞拉开展业务，而在短期内，它只能向世界市场提供有限的新石油。

在华尔街日报报道后，美国国家安全官员表示，在委内瑞拉总统马杜罗没有采取“建设性措施”之前，美国不打算改变对委内瑞拉的制裁政策。美国对委内瑞拉的制裁政策“没有改变”。

白宫表示，美国总统拜登对欧佩克 的“短视决定”（减产200万桶/日）感到失望，将继续适当释放战略石油储备，指示能源部长探索增加国内产量的其他负责任的行动，同时呼吁美国能源公司降低汽油价格。  

高盛：上调四季度布油价格预期，欧佩克 净减产仅40-60万桶

周三欧佩克 会议一致同意，今年11月和12月，沙特和俄罗斯等主要产油国将联合减产200万桶/日，这将是新冠疫情爆发两年来的最大幅度减产。高盛表示，欧佩克 减产非常有利于油价。

damien courvalin等高盛分析师在一份报告中称，在欧佩克 决定从下个月开始减产后，高盛将其对布伦特原油第四季度的预期上调了10美元，至110美元/桶。如果减产持续到明年12月23日，此举将相当于使2023年布伦特油价比我们之前预测的107.5美元/桶要高出25美元，如果库存完全耗尽，油价可能会涨到更高水平，这种情况必须将需求破坏作为最后手段。值得注意的是，高盛上周才将四季度的布油预期价从125美元/桶下调20%至100美元/桶。

高盛称，欧佩克 此举（减产200万桶/日）可能会引起美国政府的再次回应，甚至协调释放战略石油储备。尽管减产出乎意料，但也在情理之中，因为它使欧佩克 当前的收益最大化，又能最小化未来的利润损失。

同时，高盛估计，今年11月和12月欧佩克 的有效净减产规模将只有40万到60万桶/日，主要来自沙特、伊拉克、科威特、阿联酋等波斯湾地区的欧佩克国家。energy intelligence的首席欧佩克记者amena bakr认可高盛的推算。其认为，从11月起，在今年8月所需产量的基础上，欧佩克 总产量减少200万桶/日意味着，实际减产略低于100万桶/日。